Podcasteriet

Ett Case

A Investing and Business podcast Explicit

About the show

I podcasten Ett Case går programleder Peter Ozsvat Carlsson og investor Bjørn Kristian Stadheim på jakt etter de gode investeringene. Vi undersøker selskaper, verdsettelse og risiko – med grundige resonnementer, humor og plass til sidespor. Abonner for tilgang til Case-episodene, merket med #. ChitChat byr på løpende markedssamtaler, og i &Friends møter vi gjester. Begge formatene er gratis.

Newest episodes

Dans så lenge musikken spiller

Nov 6, 2026 29 min

Dagens tema: - Store forskjeller mellom børsfallene i Asia, USA og Europa. - Opsjonssikring og lav fondseksponering som mulig rekylsignal. - Nvidia prises lavere enn SalMar på forventet inntjening. - Nvidia-short dekkes; Kitron-handel ender i tap. - Bruton-oppgjør med uavklart vekslingskurs. - Aker BP-plassering med rundt 12 % rabatt. - Nord Media, B2 Impact og Intrums kredittrisiko. - AI-kjøper trekker seg; Spotify finansierer gratis medlemskap. Tidsstempler: 00:00:00 - Intro & Ansvarsfraskrivelse 00:01:00 - Børsfall og frykt for boblesprekk 00:02:39 - Put-call-ratio og tegn til rekyl 00:05:17 - Nvidia, verdsettelse og politisk AI-skepsis 00:07:24 - Sektorrotasjon eller bredt børsfall 00:09:58 - Proffene sikrer, småsparerne satser 00:12:03 - Flytter penger tilbake til aksjer 00:14:43 - Dekker shorten i Nvidia 00:15:47 - Trading og meglergarantier i praksis 00:16:48 - Bruton-utbetaling skuffer på dollarkursen 00:17:53 - Aker BP-plassering med stor rabatt 00:19:29 - Nord Media og porteføljeverdiene 00:20:32 - B2 Impact og Intrum-status 00:22:06 - Podcastopptak til trening av AI 00:23:45 - Spotify betaler for gratis medlemskap 00:25:58 - Bruton og spørsmål om vekslingsgebyr 00:28:06 - DJ-planer og siste markedstanker Et ujevnt børsfall Fra årets sluttkurstopper til 5. november er KOSPI ned 40,9 %, Nasdaq-100 14,7 % og Oslo Børs 3 %. STOXX 600 er ned 0,9 %. Forskjellene støtter en tese om sektorrotasjon, men utelukker ikke et bredere fall. Sikring og mulig rekyl Høy put-call-ratio og redusert eksponering hos trendfølgende fond kan gi grunnlag for rekyl. Hedgefondenes bruttoeksponering er anslått ned 7,8 % fra toppen, mens AAII-undersøkelsen viser 13,3 % kontanter. Tallene gjelder ulike investorgrupper og dokumenterer ingen markedsbunn. Nvidia og marginrisiko Nvidia sammenlignes med SalMar på forventet P/E rundt henholdsvis 13 og 16. Lav multippel avhenger av at inntjeningen holder; lavere marginer kan endre regnestykket. Politisk skepsis til AI-regulering og datase...

Null Interesse for Yield

Oct 30, 2026 1 hr 8 min

Tidsstempler: 00:00:00 - Intro & Ansvarsfraskrivelse 00:02:36 - Neoclouds under press i gjeldsmarkedet 00:06:40 - AI-investeringer og faren for bobler 00:14:01 - Techgigantene faller etter rapportering 00:17:12 - Teknologirevolusjon og fremtidens arbeidsliv 00:23:02 - Språkmodeller som verktøy for trading 00:27:16 - Scatec etter varsel og kursfall 00:31:02 - Axactor og Intrum under lupen 00:33:38 - Kongsberg leverer sterk vekst 00:34:43 - Vend møter AI og shortpress 00:41:02 - Brasil-valget rammer Otello og Bemobi 00:49:54 - Ukens handler og North Media 00:52:31 - Flere handler og nye posisjoner 00:57:45 - Bruton-arbitrasje og risiko i dollaren 01:01:24 - Obligasjonsmarkedet varsler høyere risiko 01:05:43 - Vinterstue og vinmerket Yield Dyrere kapital til datasentre CoreWeave, Nebius og IREN står i sentrum for uroen rundt neocloud-selskaper, som leverer sky- og datakapasitet. Omtalte obligasjonsrenter på 15–16 % for CoreWeave illustrerer hvor krevende finansieringen har blitt. Når stadig mer av AI-utbyggingen lånefinansieres, øker sårbarheten for svakere etterspørsel og vanskeligere refinansiering. Techvekst møter investeringsregningen Intel faller rundt 25 % i førhandelen på opptakstidspunktet, mens Alphabet har levert 25 % omsetningsvekst og 103 % vekst i Google Cloud. Amazon legger opp til 220 mrd. dollar i konserninvesteringer, samtidig som AWS vokser kraftig. Kursreaksjonene må vurderes mot forventninger, utsikter og kapitalbehov; høy vekst alene sikrer ikke positiv fri kontantstrøm. Scatec mellom kraftproduksjon og prosjektutvikling Scatec har falt fra en lokal topp rundt 108,50 kr til 77 kr, før en oppgang mot 85 kr. Resultatvarselet knyttes til filippinske eiendeler, mens investeringsargumentet bygger på bedre kontantstrøm til egenkapitalen. Et anslag over 9 % gjør kontantstrømavkastningen interessant å undersøke nærmere. Kombinasjonen av kraftproduksjon og prosjektutvikling reiser også spørsmålet om virksomhetene bør organiseres separat. Innkreving, gje...

73,6% Combined ratio eller -35% - Alt kan skje i Black October

Oct 23, 2026 52 min

Tidsstempler: 00:00:00 - Intro & Ansvarsfraskrivelse 00:00:32 - Ungarns revolusjon og dagens agenda 00:03:43 - Black October og sikkerhetshull 00:06:31 - Hedgefond med rekordhøye shortposisjoner 00:13:34 - Gjeld og falsk markedstrygghet 00:15:40 - Rentefall og alternativer til aksjer 00:17:46 - Gjensidige og combined ratio 00:22:02 - Forsikringspriser og svak konkurranse 00:29:23 - Intrum stuper etter svake tall 00:35:45 - Volvo og kinesisk bilkonkurranse 00:40:57 - Nordic Mining og dyr finansiering 00:43:03 - Oljeproduksjon og europeisk regulering 00:44:06 - Norsk Hydro og gassproblemer 00:45:15 - Scatec og risiko i rapportsesongen 00:48:26 - Otello øker rammen for tilbakekjøp 00:51:04 - Avslutning og tilgang for casejegere Black October og sikkerhetshull Betegnelsen Black October brukes på X om en rekke meldinger om hacking og sikkerhetshull, blant annet knyttet til PHP og nettsider bygget med WordPress. AI-agenter som leter etter svakheter, er én mulig forklaring på økt aktivitet, men omfanget og årsakene er uavklart. Det foreligger ingen ferdig investeringstese; observasjonen er at utviklingen kan få betydning utenfor teknologimiljøene. Høy shortandel gir ingen entydig markedsprognose Tall tilskrevet Goldman Sachs plasserer shortposisjonene i bankens kundebok i 99. persentil over fem år, med shortsalg rundt fem ganger kjøpene. Posisjonene kan være veddemål på kursfall, men også sikring av obligasjoner eller deler av long/short-strategier. Mange shortposisjoner kan gi kjøpspress ved inndekning, men sammensatte sikringsstrategier gjør det usikkert hvor sterk denne effekten blir. Gjensidige: forsikringsdrift og investeringsavkastning Gjensidiges oppgitte combined ratio på 73,6 % innebærer at 73,60 kr av hver hundrelapp i forsikringsinntekter går til skader og drift. De resterende 26,40 kr er forsikringsresultat før blant annet investeringsresultat og skatt. Avkastningen på midlene selskapet disponerer mellom premieinnbetalinger og skadeoppgjør, kommer i tillegg...

Similar podcasts

E24-podden E24

Tid er penger - En podcast med Peter Warren Tid er penger

StockUp Faruk og Kenneth

Unhedged Financial Times

The Ramsey Show Ramsey Network

Odd Lots Bloomberg

Prof G Markets Vox Media Podcast Network

Kron-podden Kron fra Storebrand

All episodes

Dans så lenge musikken spiller

Nov 6, 2026 29 min

Null Interesse for Yield

Oct 30, 2026 1 hr 8 min

73,6% Combined ratio eller -35% - Alt kan skje i Black October

Oct 23, 2026 52 min

50 Øl i Praha & Shipping-Arbitrasje

Oct 16, 2026 43 min

Tidsstempler: 00:00:00 - Intro & Ansvarsfraskrivelse 00:01:34 - Fotballturer til Liverpool og Praha 00:06:16 - Dagens saker på agendaen 00:07:50 - Tesla Roadster og flyvende biler 00:10:57 - Porsche satser på bensin 00:13:37 - AI-frykt og Anthropics assistentbehov 00:15:15 - CoreWeave og dyr datasentergjeld 00:16:24 - Bruton og mulig fusjonsarbitrasje 00:20:04 - Otello og videre tilbakekjøp 00:22:43 - Eqva-obligasjonen og mulig reprising 00:28:01 - Obligasjoner opp mot aksjer 00:31:11 - DNO og betaling fra Kurdistan 00:32:47 - DOF får ny fjerningskontrakt 00:33:48 - Entra, tilbakekjøp og rentesensitiv eiendom 00:37:00 - Fransk statsgjeld og strukturelle ubalanser 00:41:08 - Neste case og avslutning AI-frykt møter bemanning og lånekostnader Vend har hentet seg inn etter AI-uro, mens en omtalt stillingsannonse fra Anthropic tilbyr 145 000 pund årlig for en assistentrolle i London. Kalenderstyring og organisering inngår i oppgavene, selv hos selskapet bak Claude. Samtidig er CoreWeave-gjeld omtalt med rundt 1 000 basispunkter i påslag over statsobligasjoner med tilsvarende løpetid og en markedsavkastning rundt 15–16 %. Det er et annet bilde av AI-investeringene enn teknologiløftene alene gir. Bruton og verdien av et raskt oppgjør Fusjonen med International Seaways åpner for kontantoppgjør til mindre Bruton-eiere, anslått til rundt 59,50 kr ved den benyttede dollarkursen. Regneeksemplet gir omtrent 4,74 % avkastning dersom oppgjøret kommer etter 31 dager, tilsvarende rundt 72,4 % annualisert. Den høye årsraten skyldes den korte perioden og er ingen lovnad om gjentakbar avkastning. Valutabevegelser, forsinkelser og en fusjon som ikke gjennomføres, kan endre utfallet. Eqva: kupong først, mulig reprising etterpå Eqva-obligasjonen er kjøpt rundt kurs 98 og har en margin på 775 basispunkter over tremåneders NIBOR. Med rentenivået brukt i regneeksemplet gir det nær 12,5 % løpende kupong og anslagsvis rundt 13 % avkastning til forfall. Obligasjonsgjelden på 500 mill. kr er...

& Christian Sveen Harto (1/2) Fra brutt ned i militæret til Investtech-topp

Oct 15, 2026 53 min

Christian Sveen Harto er daglig leder i Investtech. En gevinst i Algeta var inngangen til aksjer og ga troen på egen teft for farmasiaksjer, før et kursfall på rundt 90 % i Clavis Pharma har kostet ham sparepengene som skulle gå til bolig. Veien tilbake til aksjemarkedet har gått gjennom statistikk, faste kriterier og mindre tillit til egen magefølelse. I del to av denne miniserien får du høre mer om forskningsresultater og hvordan du kan unngå tap i aksjemarkedet. Hør den her: https://open.spotify.com/episode/35yiYh21Q8OfgSyOC3l09b?si=U6IgN095SyGd9RG3Z8JWLA Harto har bakgrunn fra langrenn, militæret og studier i markedsføring og merkevarebygging på BI. Han har kommet inn i Investtech ved å ringe, mase og til slutt var det et fravær i salgsavdelingen ga ham muligheten til å begynne mens han fortatt studerte. Nå har han rundt ti år bak seg som daglig leder. Erfaringen fra Clavis har formet investeringspraksisen hans. Aksjeforumene har gitt bekreftelse på investeringen, også når kursen har falt. I dag bruker han et privat aksjefilter med pris/bok under 1, P/E under 15, kombinert med positiv trend på mellomlang og lang sikt. Mesteparten av hans egne investeringsmidler er plassert i Investtechs fond, Investtech Invest. Lederrollen handler om å koble kundenes behov med forskernes arbeid. Harto bringer spørsmål fra markedet inn til fagmiljøet, mens forskerne vurderer hva datagrunnlaget kan gi robuste svar på. Investtech har samlet og bearbeidet markedsdata siden 1997. Nå prøves AI-verktøy på selskapets data lokalt, samtidig som tilkobling til kundenes egne AI-assistenter er en retning for produktutviklingen. Fondet har prestert svært godt. I 2024 ble det kåret til det beste norden-fondet. Alt dette med en regelstyrt forvaltning. Historiske gjennomganger har lokalisert mesteparten av meravkastningen til små og mellomstore selskaper. Det er her fokuset ligger i dag, men disse kan henge etter de største selskapene over lengre perioder. Likviditeten setter dessuten grens...

Nå kjører vi på, jeg skal til Manchester i morgen tidlig

Oct 9, 2026 1 hr 8 min

Tidsstempler: 00:00:00 - Intro & Ansvarsfraskrivelse 00:01:35 - Statsbudsjettet, oljepenger og formuesskatt 00:06:49 - SpaceX og fremtidens roboter 00:08:53 - Børsrekorder, renter og markedsoptimisme 00:14:41 - Likviditet, indeksfond og AI-investeringer 00:24:02 - Goodtech sikrer stor kontrakt 00:27:11 - Next Biometrics søker konkurs 00:28:47 - Wallenius Wilhelmsen og kinesiske biler 00:34:34 - Techstep henter ny kapital 00:36:10 - Volare børsnoteres og Frontline selger 00:39:18 - NorAm Drilling og løpende utbytter 00:40:22 - Otello, tilbakekjøp og verdsettelsesrabatt 00:50:49 - Vend møter økende AI-frykt 00:58:06 - Finn utfordres av nye markedsplasser 01:03:28 - Adobe utfordres av åpen kildekode 01:06:44 - Slik gikk Trumps bordplassportefølje Børsrekorder og finansieringen av AI Høyere renter øker avkastningskravet til både selskapsinvesteringer og aksjer. Likevel kan aksjeverdiene stige langt mer enn kapitalen som tilføres, fordi siste handel setter markedsverdien på hele aksjebeholdningen. Nye obligasjonslån krever derimot at långiverne faktisk stiller kapital til rådighet. Når AI-investeringene i større grad lånefinansieres, blir balansen og fremtidig kontantstrøm viktigere for risikobildet. Goodtech og Next Biometrics Goodtech har sikret en kontrakt på 240 mill. kr, tilsvarende nesten 80 % av ordreboken ved utgangen av andre kvartal. Aksjen har steget rundt 28 % på en måned, med både kontrakten og ekstraordinært utbytte som bakteppe. Next Biometrics viser den andre siden av kapitalmarkedet: Etter gjentatte kapitalinnhentinger har selskapet søkt konkurs, uten støtte til videre finansiering fra de store aksjonærene. Tankskip og rigger Volare har hentet 500 mill. dollar og går på børs med seks skip i drift og åtte nybygg frem mot 2028. Trafigura øker samtidig shippingeksponeringen gjennom kjøp av fire LR2-produkttankere og tre Suezmax-tankere fra Frontline. NorAm Drilling har alle 11 riggene i arbeid og løpende utdelinger til aksjonærene. Høy kapasitetsutnyttel...

Trump Proximity AI-Portefølje

Oct 2, 2026 1 hr 12 min

Dagens tema: - Kongsberg Gruppen får luftvernordrer på 11,5 mrd kr, mens Pexip øker forsvarsandelen. - Nordic Mining trenger mer kapital, med usikkerhet om dagens aksjonærverdier. - Hafnias eierandel i TORM gir konsolidering som tillegg til tankmarkedets syklus. - Equinors mulige Uniper-kjøp og Vår Energis utvidelser viser to ulike oppkjøpsstrategier. - Axactor faller over 20 %, mens nye kjøp i Energeia og NOBA gir eksponering mot andre drivere. - En tenkt AI-portefølje vekter selskaper etter bordplass hos Trump. - Nikes kursfall reiser spørsmål om merkevarers levetid og generasjonsskifter. - Aksjeplukking har en tidskostnad, og bitcoins kursmål trenger etterprøvbare forutsetninger. - Lavere renter kan løfte boligverdier, men samtidig gjøre inngangsbilletten dyrere. Tidsstempler: 00:00:00 - Intro & Ansvarsfraskrivelse 00:02:04 - Magnora og abonnement for casejegere 00:05:10 - Kongsberg Gruppen får nye storordrer 00:07:16 - Nordic Mining trenger mer kapital 00:10:21 - Pexip vokser innen forsvar 00:12:23 - Hafnia og sykliske shippingaksjer 00:15:34 - Equinor og mulig Uniper-oppkjøp 00:19:48 - Vår Energi bygger større hubber 00:20:52 - Axactor under press fra rentene 00:26:11 - Nye kjøp i NRG og NOBA 00:30:24 - Portefølje etter bordplass hos Trump 00:35:24 - Nike og merkevarers levetid 00:42:14 - Er aksjeplukking verdt tiden? 00:51:13 - Bitcoin og verdien av kursmål 00:57:26 - Billigere boliger og lavere formue 01:06:31 - Demografi og bolig som investering Forsvar gir ordre og mulig reprising Kongsberg Gruppen har fått luftvernordrer på 11,5 mrd kr, fordelt på 10 mrd kr fra Belgia og 1,5 mrd kr fra Nederland. DNB har oppgradert aksjen til kjøp med kursmål 400 kr. Hos Pexip utgjør forsvar og nasjonal sikkerhet rundt 15 % av årlige gjentakende inntekter, mot 7 % året før. En større forsvarsandel åpner for en annen verdsettelse enn den tradisjonelle kategorien videokonferanse. Nordic Mining og kapitalbehovet Nordic Mining har fått ny utslippstillatelse, men har samtidi...

For 99 kr/mnd får du Norges Dyreste Podcast

Sep 25, 2026 52 min

Tidsstempler: 00:00:00 - Intro & Ansvarsfraskrivelse 00:01:38 - Bli Casejeger: Betaling for case-episoder 00:07:31 - Meta Muse og AI-fortjenesten 00:09:36 - AI i praktisk bruk 00:12:11 - AI-priser, konkurranse og inflasjon 00:18:30 - Norges Bank hever renta 00:25:23 - Renter, avkastningskrav og risiko 00:29:04 - Goodtech: Ekstrautbytte eller tilbakekjøp 00:30:07 - Otello: Tilbakekjøp og voksende rabatt 00:32:45 - North Media og aksjonærenes reaksjoner 00:34:53 - Lytterspørsmål: Når markedet er uenig 00:40:09 - Utfordre tesen og skape katalysatorer 00:43:24 - Børsnoteringer uten tildeling 00:46:35 - Når bør du selge? 00:48:10 - Emisjoner, prisankring og verdifeller 00:51:20 - Avrunding og praktisk abonnementsinformasjon Bli Casejeger for 99 kr i måneden Case-episodene og dypdykkene i Ett Case legges bak betaling, mens chitchat-episodene fortsatt er åpne. Betalende abonnenter blir Casejegere. Bli en Casejeger Meta Muse og kampen om AI-fortjenesten Meta Muse har anslagsvis 2,8 mill. installasjoner de første 12 dagene, ifølge Apptopia-estimatet i tallgrunnlaget. Metas eksisterende brukerbase gir en distribusjonsfordel. Verdien kan tilfalle modellutviklere, plattformene som møter kundene, eller brukerne gjennom billigere tjenester. Renteheving og alternative plasseringer Norges Bank har hevet styringsrenten fra 4,25 til 4,50 %, etter en kuttfase som tok renten ned til 4,00 %. Høyere renter belaster gjeldstunge virksomheter og boligbygging, mens banker kan få støtte til rentemarginene. En amerikansk langrente rundt 5,2 % gjør obligasjoner mer konkurransedyktige mot aksjer, men inflasjon og tillit til statsfinansene inngår også i risikobildet. Goodtech og Otello velger ulike veier Goodtech har vedtatt et ekstrautbytte på 2 kr per aksje. Utbytte gir aksjonærene råderett over pengene, mens tilbakekjøp kan øke verdien per gjenværende aksje dersom kjøpsprisen er lavere enn underliggende verdi. Otello har kjøpt tilbake nær 900 000 aksjer, men lav handelsomsetning begrenser...

#53 – Make North Media Great Again

Sep 21, 2026 1 hr 10 min

North Medias verdipapirportefølje er større enn hele selskapets børsverdi. Per 31. juli 2026 er porteføljen verdt 927,2 mill DKK, mens markedsverdien er om lag 831 mill DKK. Det gjør kapitalallokeringen til et hovedspørsmål: hvordan verdiene i balansen skal komme aksjonærene til gode. Idealkapitals sum-av-delene-analyse anslår nettoverdiene til 2 859,5 mill DKK, tilsvarende 158,6 DKK per aksje. Kursen på 46,10 DKK per 31. juli gir dermed en beregnet rabatt på 70,9 %. Analysen verdsetter BoligPortal til 700 mill DKK, FK Distribution til 675 mill DKK og eiendommene til 430 mill DKK før pantelån. Verdsettelsen trekker fra 96,3 mill DKK i pantelån og en samlepost på 200 mill DKK for konsernkostnader og øvrige kostnader ved å drive selskapet. Anslått substansverdi er ikke et kursmål. FK Distribution har en etablert posisjon innen uadressert reklame i Danmark og genererer kontanter i et marked med fallende papirvolumer. BoligPortal representerer en digital markedsplass, mens Svensk Direktreklam krever en snuoperasjon. Mindre virksomheter som Bekey, Dayli og Karman tilfører muligheter, men også usikkerhet. Verdipapirporteføljen har gitt 15,4 % avkastning i første halvår 2026, mot MSCI Worlds 8,9 %. Konsentrasjonen i blant annet NVIDIA, Microsoft og Apple innebærer samtidig at kapitalreserven er utsatt for aksjemarkedsfall. Idealkapitals aksjonærinitiativ etterlyser tilbakekjøp og sletting av egne aksjer, tydeligere kapitalbehov og konkrete avkastningskrav til investeringer. Kjøp under substansverdi kan øke verdien per gjenværende aksje, selv om konsernets samlede kapital blir mindre. Forslagene til generalforsamlingen har blitt nedstemt, men dialogen med styret og ledelsen har fortsatt. Risikoen er at rabatten vedvarer dersom kapitalpolitikken forblir uendret, samtidig som tapsvirksomheter og svakere aksjelikviditet reduserer interessen for selskapet. Kapitler00:00:00 - Intro & Ansvarsfraskrivelse00:00:32 - Aksjonærinitiativet og dialogen med ledelsen00:02:45 - Dette er No...

Legg vekk kølla, vi er tilbake

Sep 14, 2026 1 hr 4 min

Hunters innleide tankskip og Otellos eierpost i Bemobi illustrerer hvordan kapitalstruktur påvirker aksjonærenes avkastning. Eksponeringen mot en bransje er bare utgangspunktet - faste forpliktelser, kapitalbehov og fordelingen av verdier avgjør hva som tilfaller hver aksje. Hunter leier inn VLCC-skip til faste priser og eksponerer inntektene mot spotmarkedet. Modellen krever mindre egenkapital enn å eie skipene, men gir høy operasjonell giring begge veier. Det samme skillet er relevant for AI-infrastruktur: eierskap til datasentre og leie av kapasitet gir ulike forpliktelser og ulik risiko. Morrow har kjøpt MedMera og hentet kapital til 11,50 kr per aksje. Kursen ligger nær 16 kr på omtaletidspunktet. North Media viser en annen sammenheng mellom drift, kapital og prising: kapitalforvaltningen har levert over 15 % avkastning i første halvår, samtidig som antallet eiere gjennom Nordnet har falt fra 1 422 til 1 211. I Otello har rabatten mot Bemobi økt, mens tilbakekjøp gradvis fordeler verdiene på færre aksjer. Goodtech har varslet ekstraordinært utbytte på 2 kr og tilbakekjøp, mot en omtalt aksjekurs på 13,75 kr. For Energeia er finansieringen av solprosjektene det sentrale spørsmålet. Eidsivas signal om å kunne øke deltakelsen i et prosjekt åpner for en løsning som kan redusere behovet for kapitalinnhenting i det børsnoterte selskapet, men utfallet avhenger av finansieringsvilkårene og videre beslutninger. Kapitler 00:00:00 - Innledning og forbehold om investeringer 00:00:36 - Tilbake etter sommerens studiobygging 00:07:25 - Hunter, Rolex og tapt oppside 00:12:43 - Selskapsstruktur, giring og investeringsrisiko 00:14:16 - AI-kappløpet og ønsket om regulering 00:21:33 - AI utfordrer butikk og kundeservice 00:27:20 - Stemmeagenter og konkurranse mellom AI-aktører 00:31:30 - AI-adopsjon og bedriftenes forretningsutvikling 00:35:09 - Store svingninger i minneprisene 00:37:46 - Morrow og oppkjøpet av MedMera 00:42:26 - North Media mister Nordnet-aksjonærer 00:45:37...

Store og Små Deals

Jun 18, 2026 55 min

Store kapitalhentinger og frisk AI-prising preger markedet samtidig som flere nordiske enkeltselskaper handles på spesielle situasjoner. SpaceX, Google, Intrum, Morrow Bank, Atkore, Otello, Goodtech, North Media og Axactor viser samme underliggende tema: likviditet, kapitalallokering og hva markedet faktisk betaler for risiko. SpaceX trekkes frem som et mulig toppsignal etter handel opp over 20 % kort tid etter åpning for retail-investorer. Prisingen omtales som svært krevende, med analogien rundt 95 ganger omsetning, samtidig som selskapet representerer et av de mest ekstreme vekstnarrativene i markedet. Google-emisjonen på rundt 30 mrd dollar blir et annet signal. Kapitalbehovet kobles til AI-investeringer, og det interessante er ikke bare størrelsen, men skiftet fra tilbakekjøp til emisjon. Når både Berkshire/Buffett-miljøet og Cathie Wood deltar i samme emisjon, blir det et uvanlig bilde på hvor bred AI-kapitalstrømmen er blitt. Intrum står i en mer klassisk balansekrise. Aksjen har falt kraftig etter annonserte emisjoner på 1,5 mrd svenske kroner og 6 mrd svenske kroner, med tegningskurs på 2,45 kroner. Tegningsrettsmarkedet, garanterte plasseringer og differansen mellom aksjekurs og implisitt rettspris gjør caset mer teknisk enn fundamentalt på kort sikt. Morrow Bank, Otello/Bemobi, Goodtech, North Media og Axactor viser den andre siden av markedet: mindre likvide aksjer der kapitalallokering, rabatter, oppkjøp, buybacks og balanse kan bety mer enn brede indeksbevegelser. Goodtech fremstår som et nytt automasjons- og robotikkcase med sterk balanse, mens North Media fortsatt handler med stor diskusjon rundt porteføljeverdier og kapitalbruk. Kapitler 00:00:00 - Intro og ansvarsfraskrivelse 00:00:35 - Dagens program 00:02:10 - SpaceX som toppsignal 00:06:50 - Likviditet og boblefrykt 00:09:28 - Olje og Oslo Børs 00:11:03 - Google-emisjon og AI 00:15:51 - Nvidia og konkurranse 00:18:25 - Intrum og tegningsretter 00:24:12 - Morrow Bank-emisjonen 00:27:51 - Atk...

Circio – med CEO Erik Wiklund

Jun 1, 2026 1 hr 34 min

Erik Wiklund, CEO i Circio, leder et børsnotert biotekselskap som utvikler sirkulært RNA som genetisk plattform-teknologi. Kjernen er enkel: gjøre genuttrykk mer stabilt, mer effektivt og potensielt billigere enn dagens løsninger innen genterapi og celleterapi. Circio bygger videre på Targovax-skallet, men med ny teknologi, nytt forskningsløp og et team på rundt 15 personer. Forskningen ledes fra Stockholm, med utspring i oppdagelsen av sirkulært RNA som Erik og CTO Thomas var med på å etablere i akademia. Arbeidet ble publisert i Nature i 2013 og har siden utviklet seg til et felt der store farmaselskaper bruker betydelig kapital. Circios teknologi, CircVec, fungerer som et genetisk software-lag som kan plugges inn i andres leveringssystemer. I mus har selskapet vist 40-50 ganger høyere genuttrykk i enkelte AAV-baserte genterapier. Innen øye er effekten målt til rundt 50 ganger, noe som i teorien kan åpne for lavere dose, lavere toksisitet og lavere produksjonskostnad. Forretningsmodellen er ikke bygget rundt ett binært produkt. Circio ønsker å lisensiere teknologien til flere partnere, samtidig som selskapet selv tar ett produktløp videre mot klinikk. Hjerte peker seg ut som det mest sannsynlige første løpet, fordi dataene er robuste og overføringen fra mus til menneske vurderes som mer forutsigbar enn i øye og nervesystem. Finansieringen er strukturert rundt tegningsretter, med mål om 300 mill kr inn. 150 mill kr skal være nok til å sende inn IND-søknad, mens 300 mill kr skal finansiere selskapet ut 2030 og dekke et første klinisk løp. Neste viktige fase handler om sykdomsmodeller, data i større dyr, partneravtaler og mulig lisensiering. Kapitler 00:00:00 - Intro & Ansvarsfraskrivelse 00:02:34 - Hva er Circio 00:04:12 - Teknologi og bruksområder 00:08:55 - Genterapi i øye og hørsel 00:13:57 - Bakgrunn og oppdagelsen 00:15:37 - Team og organisering 00:20:51 - Veien til penger 00:25:00 - IP og konkurransefortrinn 00:29:18 - Lisenspartnere og kunder 00:31:05 - Samar...

Tidenes Deal og Tidenes Styggeste

May 31, 2026 1 hr 13 min

Dagens tema: - Mutaris solgte hele restposten i Terranor, og aksjen steg rundt 50 % inkludert utbytte etter nedsalget. - Morrow Bank har fått godkjent Medmera-transaksjonen og setter tegningskursen i fortrinnsrettsemisjonen til 11,50 kr. - North Media prises lavere enn verdien av den likvide børsporteføljen, mens tilbakekjøp fremstår som et sentralt kapitalallokeringsgrep. - EAM Solar henter kapital med garantister, og emisjonsstrukturen forklares gjennom forskjellen på rettede emisjoner, fortrinnsrettsemisjoner og reparasjonsemisjoner. - BioMar er børsnotert i Danmark med sterk interesse for et selskap innen fiskefôr og ingredienser til oppdrett. - Hilbert Group henter 46 mill kr i en ny rettet emisjon, mens Vend vurderes opp mot AI-risiko og sterke markedsplasser. - Atlantic Sapphire tas av børs etter en lang verdidestruksjon på anslagsvis 8-9 mrd kr. - Nasdaq er opp 32 % siden bunnen 31. mars, samtidig som leieprisene på Nvidia H200-kapasitet har falt nær 40-50 % på tre uker. - AI-investeringer hos hyperscalere får svak implisitt avkastning i FT-beregninger, men nye bruksmønstre kan være vanskelige å modellere. - Ferraris første elbil utfordrer merkevaren mer enn teknologien. Tidsstempler: 00:00:00 - Intro & Ansvarsfraskrivelse 00:00:31 - Bryllup og oppussing hjemme 00:03:14 - Agenda for chitchat-episoden 00:05:18 - Terranor-dealen ryddes opp 00:10:34 - Morrow Bank og Medmera 00:13:38 - Nord Media og kapitalallokering 00:18:31 - EAM-emisjon og garantister 00:24:18 - Kapitalhenting og Aksaktor 00:26:54 - Biomar børsnoteres i Danmark 00:30:00 - Hilbert-emisjon og Vend 00:33:39 - Atlantic Sapphire tas av børs 00:38:29 - Nasdaq-rally og Nvidia-short 00:40:34 - Fallende chip-leiepriser 00:49:04 - AI-investeringer og avkastning 00:57:35 - Podcastformat og temadiskusjoner 01:03:17 - Elektrisk Ferrari og elbiler Terranor-overhenget forsvinner Mutaris gikk fra 100 % eierskap i Terranor før børsnoteringen til 46 % før siste nedsalg. Hele restposten ble solgt i én transak...

Space Spacet & 3D printet kjøtt

May 16, 2026 52 min

Dagens tema: - Handelsrestriksjoner i Anthropic og tokenisering - Teorien om verdens største boble i verdensrommet - Endringer i MSCI-indeksene for norske aksjer - Flått-epidemi i USA og muligheter i lab-kjøtt - Prisstigning på merinoull grunnet lave sauebestander - Cerebras Systems som utfordrer til Nvidia - Oppdateringer på Morrow Bank, Eqva, Terranor og Energeia Tidsstempler: 00:00:00 - Intro og ansvarsfraskrivelse 00:00:32 - Oversikt over dagens temaer 00:02:41 - Snap og oppmerksomhetsøkonomi 00:08:30 - Antropic og private aksjer 00:11:07 - Tokenisering av eiendom og aksjer 00:13:15 - Hilbert og Syntetika lansering 00:16:56 - SpaceX og datasentre i rommet 00:18:01 - Teorien om rom-boblen 00:22:43 - Endringer i MSCI-indeksene 00:25:50 - Flått-utbrudd i USA 00:27:23 - Lab-kjøtt og 3D-printing 00:30:02 - Merino-ull og prisstigning 00:33:42 - Cerebras utfordrer Nvidia 00:36:55 - Morrow Bank og transformasjon 00:39:02 - Analyse av Eqva-tallene 00:40:35 - Terranor Group og marginer 00:42:46 - Energeia og Seval Skog 00:51:04 - Avsluttende bemerkninger Antropic og handelsrestriksjoner Antropic har strammet inn på handel av aksjer. Enhver handel eller overføring som ikke er godkjent av styret er ugyldig. Dette skaper en kritisk situasjon for de som sitter med syntetiske aksjer eller har handlet i et sekundærmarked uten godkjennelse, da disse posisjonene i praksis kan være null verdt. Det illustrerer risikoen ved tokenisering av private selskaper hvor den juridiske fasiten ligger i selskapets egne aksjonærlister, ikke på en blokkjede. Synthetika og Hilbert Hilbert lanserer Syntetika, en tokeniseringsplattform som gjør det enklere å investere i yield-produkter med bitcoin-eksponering. Plattformen skal redusere behovet for tunge fiat-prosesser og forenkle onboarding. For Hilbert betyr dette potensielt økt AUM og en ny forretningsmodell hvor tokeniserte hedgefond kan handles direkte. Rom-boblen og datasentre i space SpaceX og Google er i samta...

ChitChat 101

May 11, 2026 34 min

Dagens tema: - Hantavirus-utbrudd på cruiseskip og spekulasjon i prepper-case - Massiv utvanning i Intrum og finansielle grep i Axactor - Emisjoner og nedsalg i Elkem, Hexagon og Magnora - Verdiforskjellen mellom børskurs og prosjektverdi i Energeia Tidsstempler: 00:00:00 - Episode 101 har gått radig unna 00:02:10 - Agenda 00:03:00 - Hantaviruset er her 00:05:40 - Ivermectin som case 00:08:00 - Få en edge på case 00:11:20 - Intrum 00:18:00 - Axactor 00:19:40 - B2 00:22:00 - Elkem 00:23:50 - Constellation 00:24:20 - Hexagon 00:25:10 - Energeia Hantavirus og prepper-logikk Et utbrudd av Andes-hantavirus er knyttet til cruiseskipet MV Hondius. Av åtte tilfeller er fem bekreftet og tre personer er døde. Risikoen for befolkningen globalt vurderes som lav, men hendelsen åpner for spekulasjon i produsenter av Ivermectin. Dette følger en logikk om preppings, tilsvarende joddpiller under atomtrusselen, hvor markedet kan reagere på frykt før faktiske tall foreligger. Kapitalinnhenting i inkassobransjen Intrum henter 7,5 milliarder svenske kroner gjennom en kombinasjon av rettet emisjon og fortrinnsrettsemisjon. Med en marketcap på rundt 5 milliarder svenske kroner medfører dette en massiv utvanning. Formålet er å redusere gjeldsgraden raskere enn tidligere guidet. I samme bransje har Axactor gjennomført en finansieringsrunde på over 200 millioner euro med Fortress som partner. Dette har redusert fundingkostnaden fra rundt 900 bps til 390 bps, noe som gir betydelig økt investeringskapasitet. Emisjoner i industri og teknologi Elkem har hatt svært høy interesse for sin emisjon med en tight rabatt, noe som tyder på at aksjen er attraktiv ved dagens prisnivå. Magnora henter kapital for å styrke sin posisjon i en kommende spin-off av et AI-senter. Hexagon har sett nedsalg med en rabatt på over 20 %, primært fordi sentrale aktører som Knut Flack og Mitsui ikke deltok i akselerasjonen. Verdigapet i Energeia Energeia har en marketcap på 57 millioner kroner, me...

Short Squeeze og To Plasserte Druer

May 1, 2026 1 hr 14 min

Timestamps 00:00:00 - Intro 00:01:00 - Peter drikkes ut 00:20:45 - Shortsqueezen i Avis 00:29:40 - Tregningsrettene i CRNA 00:38:00 - Ai tar jobben din, hva om du tar AI-jobben? 00:47:20 - B3 Consulting 00:53:00 - Rapporteringssesongen hittil 00:55:00 - Energeia rundt grøten 00:57:50 - Axactor-dealen 01:00:00 - Intrum 01:01:30 - North Media Short squeeze i Avis Avis opplevde en ekstrem prisstigning fra rundt 107 USD til over 800 USD på kort tid. Dette skyldtes en massiv short squeeze hvor SRS Investment Management og Pentwater kontrollerte en enorm andel av aksjene. SRS eide 49,3 % av de ordinære aksjene, mens Pentwater eide 22,2 %. Gjennom bruk av cash-settled Total return swaps nådde den totale økonomiske eksponeringen hele 108,4 %. Når profesjonelle aktører kontrollerer så stor en andel av flyten, blir shortere desperate, noe som driver kursen i været. Tegningsrettene i CRNA Tegningsrettighetene under CRNAS gir en rabatt på 20 % på aksjen. Det er en VWAP-periode (volumvektet gjennomsnittspris) i midten av mai som bestemmer strikeprisen. Konvertering kan skje fra 26. mai til 9. juni. Det er et interessant case for de som er long i selskapet, da man kan selge aksjer og kjøpe tegningsretter for å oppnå en rabatt på posisjonen, forutsatt at kursen holder seg stabil. AI og arbeidsmarkedet Mens nyutdannede siviløkonomer opplever et trangt marked, skriker AI-selskapene etter folk. OpenAI har 670 ledige stillinger og Anthropic har hundrevis. Det oppstår et skille mellom de som blir erstattet av AI og de som kan ta AI-jobbene. Implementeringsbransjen, hvor konsulenter hjelper bedrifter med å integrere AI, kan bli den nye store vekstmotoren, tilsvarende det man så under sky-revolusjonen rundt 2010. Oppsummering av rapporteringssesongen Rapporteringssesongen har vært generelt positiv, men med stor spredning. Nordic Semiconductor, Hydro og Norwegian har levert sterkt. På den andre siden har Borre Drilling møtt tøff konkurranse fra kinesiske aktører,...

North Media og Biotek (deep) Value

Apr 17, 2026 1 hr 10 min

Dagens tema: - North Media-generalforsamlingen: Hvordan gikk det egentlig? - Caseet i North Media: Hva er egentlig caset? - Circio (CRNA) tegningsretter: En sinnssyk rabatt? - Morrow: Et spennende case i nisjebanksektoren? - Interim: Hvor skal renten? - Steeptec: En børsnotert industriforverver? Tidsstempler: 00:00:00 - Intro 00:03:00 - North Media GF oppsummering 00:10:30 - Veien videre mot tilbakekjøp 00:13:00 - Hva er North Media Caset? 00:25:00 - Dette er rabatten 00:30:30 - Tilbakekjøp er beste løsning 00:33:50 - Erfaringer rundt tilbakekjøpseffekter 00:38:55 - Circio Holding TR (CRNAS) 00:51:50 - Kristians Case 00:54:20 - Morrow Bank 01:01:30 - Intrum North Media-generalforsamlingen: Are Hvalbye deltok på North Media-generalforsamlingen og beskrev opplevelsen som "tilforlattelig bra". Han holdt et innlegg som ble godt mottatt, og fikk et inntrykk av selskapets kontorbygg og logistikkbygg. Caseet i North Media: Kristian Ragnhalsen gjennomgikk caseet i North Media, som består av to hovedverdener: distribusjonsmaskinen og digital services. Selskapet har en lang historikk og har gjennomgått flere strukturendringer. Circio (CRNA) tegningsretter: Peter beskrev Circio (CRNA) tegningsretter som en "sinnssyk rabatt". Tegningsrettene gir rett på en tegningskurs på 80% av VVAP mellom 8. til 22. mai. Morrow: Kristian Ragnhalsen beskriver Morrow som et spennende case i nisjebanksektoren. Selskapet har kjøpt opp Medmera og har en kombinert portefølje på 28,2 milliarder. Interim: Kristian Ragnhalsen beskrev Interim som Ett Case med en refinansiering som er på gang. Selskapet har en short-posisjon på 8%. Sdiptec: Kristian Ragnhalsen beskrev Steeptec som en børsnotert industriforverver. Selskapet har en EV/EBIT-multiple på 10 og har en høy margin. Lenker: - Circio tegningsretter: https://www.circio.com/en/wp-content/uploads/sites/2/2026/01/circio-holding-asa-securites-note-13-january-2026.pdf - North media infoside: https://www.idealkapital.no/...

En laang Fredag med TurboQuant‑kompresjon og Porsche‑trade

Apr 3, 2026 42 min

Sjekk ut https://www.idealkapital.no/north-media/ for North Media - som opptar oss om dagen. Tidsstempler: 00:00:00 - Intro 00:01:00 - Marerittleilighetene i Spania 00:03:50 - Østeuropeiske St. Tropez 00:08:20 - Den førstefødte skal bli en gutt 00:09:30 - Google TurboQuant og påfølgende konsekvenser 00:17:00 - Første billion‑dollar‑single‑man‑company 00:18:40 - Markedet: Olje fortsatt i sentrum 00:26:10 - Er renteoppgang riktig medisin for inflasjonen? 00:36:10 - Porsche‑traden er gjennomført Den ekstreme prisøkningen på eksterne harddisker Prisene på eksterne SSD‑enheter har mer enn doblet seg hittil i år. Etterspørselen er drevet av AI‑datasentre som krever store mengder databrikker. Men kanskje ikke helt sånn likevel? Googles TurboQuant‑kompresjon Google kunngjorde en ny kompresjonsteknikk, TurboQuant, som reduserer minnebehovet i store språkmodeller med faktor seks uten tap av nøyaktighet og åtte ganger raskere prosessering. Resultatet er både lavere RAM‑behov i datasentre og muligheten til å kjøre avanserte modeller lokalt på PC‑ og mobil‑enheter. Dette demper den forventede “RAM‑hunger” og har umiddelbart bidratt til at både RAM‑ og harddiskpriser har begynt å falle. Sam Altman og DRAM‑rug pull I oktober 2025 signerte OpenAI LOI‑avtaler med Samsung og SK Hynix om opptil 900 000 DRAM‑wafers per måned – omtrent 40 % av verdensforsyningen. Da OpenAI i mars 2026 trakk tilbake den planlagte “Stargate”‑utvidelsen, ble de store DRAM‑bestillingene kansellert. Markedet hadde priset inn de forventede leveransene, så de påfølgende avbestillingene førte til et fall på rundt 35 % i spotpriser og kraftige kursfall for leverandører som Micron. Enmans billion‑dollar‑selskap med AI‑assistenter Matthew Gallagher brukte to måneder, $20 000 i AI‑verktøy og en egen vekt‑app for å bygge et selskap som selger GLP‑1‑baserte vekttaps‑sprøyter. Salget har nå nådd $1,8 millioner, og selskapet er blitt omtalt som den første “single‑person‑billion‑dollar‑company” i USA,...

VLCC, OBX, Gender Reveal og andre Dagsaktuelle Uttrykk

Mar 20, 2026 47 min

Vi starter med et tilbakeblikk på forrige episode - dystert nytt fra Iran. Hva skjer egentlig i Terranor, hvorfor reagerer ikke kursen på kontrakter, og hvor mye betyr overheng, kostnadsinflasjon og sentiment? Videre ser vi på OBX som har gått som en kule – drevet av olje og energi – samtidig som resten av verden henger etter. Så dykker vi ned i shipping: VLCC-rater på nivåer vi knapt har sett før. Hva betyr 400.000 dollar per dag i praksis? Hvor raskt kan et skip egentlig tjenes inn – og hvor bærekraftige er disse ratene? Vi snakker også porteføljestrategi i et mer usikkert makrobilde: – redusert eksponering – kortere trades – muligheter i Energeia og North Media – valutaeffekter som spiser avkastning Og som alltid: litt digresjoner underveis. Gender reveal, pusteteknikker, sykling, og hvorfor man aldri bør drive med “backtrading” (aka ringe eksen i fylla). En episode som kombinerer marked, makro og meninger – akkurat slik vi liker det. Besøk oss på www.ettcase.no Meld deg på vårt nyhetsbrev: https://ettcase.no/#nyhetsbrev Disclaimer Innholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.

Iran, energi og AI – fra bitcoinmining til private credit‑nedskriving

Mar 13, 2026 56 min

Dagens tema: - Iran står for 2‑5 % av verdens bitcoin‑mining og påvirker oljeprisen. - Energipriser rammer de fattigste, etikk i finans og bærekraft. - Lansering av nye AI‑tjenester, automatisering og fremtidens arbeidsflyt. - JP Morgan nedskriver private‑credit‑porteføljen. - REC‑emisjon med tegningsrett og påvirkning på aksjekursen. - Diskusjon om obligasjoner kontra aksjer i dagens marked. - Subsidier versus insentiver i energisektoren. Tidsstempler: 00:00:00 - Intro & ansvarsfraskrivelse 00:00:32 - Velkommen og chitchat 00:01:05 - Oljepris og Irans bitcoin‑mining 00:04:10 - Historie fra Libanon og strømkrise 00:05:11 - Energipriser rammer de fattige 00:06:15 - Etikk i finans og bærekraft 00:08:50 - Lansering av nye tjenester 00:10:25 - Automatisering og AI‑framtiden 00:12:28 - Arbeidsflyt og AI‑verktøy 00:14:31 - AI‑seminar og konsulentautomatisering 00:16:01 - AI som enabler for forretningsutvikling 00:20:40 - Konsulenter vs forretningsutviklere 00:24:51 - Private credit og JP Morgan‑nedskriving 00:27:59 - REC‑emisjon og tegningsretter 00:33:45 - Obligasjoner kontra aksjer 00:38:56 - Batterier, solenergi og husholdning 00:44:37 - Subsidier eller insentiver i energi 00:56:01 - Avsluttende spørsmål og oppsummering Iran, olje og bitcoin‑mining Iran legaliserte bitcoin‑mining i 2019 med krav om salg til sentralbanken. På grunn av svært billig strøm har landet stått for mellom 2‑5 % av global bitcoin‑produksjon. Dette påvirker både oljemarkedet og geopolitikken, siden Iran både produserer olje og bruker energiinfrastrukturen til kryptomining. Reduksjonen i oljetilbudet kombineres med en ny, uforutsigbar kilde til inntekter fra digital valuta. Energipriser, fattigdom og etikk Stigende energipriser rammer de laveste inntektsgruppene hardest. Når en betydelig del av lønnen går til strøm og oppvarming, reduseres kjøpekraften dramatisk. Dette reiser spørsmål om etisk ansvar i finanssektoren: bør investorer aktivt unngå selskaper som bidrar...

Ai Ai Ai Ai, hvordan skal det gå med eiendom i Dubai?

Mar 6, 2026 49 min

Tidsstempler: 00:00:00 - Intro & ansvarsfraskrivelse 00:00:31 - Velkommen og episodeformat 00:03:07 - Remote opptak og studio 00:04:11 - AI‑drevet redigeringssystem 00:06:51 - Dubai‑markedet og makro 00:07:21 - Krig i Midtøsten‑situasjon 00:09:56 - Dubai eiendomsboom analyse 00:18:12 - Karaoke‑historie og fest 00:23:24 - Aktuelle deals og IPO‑er 00:26:33 - Energi‑konferanser og stemning 00:30:09 - AI‑automatisering i næringsliv 00:35:26 - AI‑native forretningsmodeller 00:36:28 - Markedsvolatilitet og risiko 00:40:36 - Obligasjoner vs aksjer (Equa) 00:49:00 - Avslutning og takk Remote opptak og AI‑drevet redigeringssystem Episoden viser hvordan to studioer kobles sammen via et eget AI‑basert møtesystem. Lyd‑ og videoopptakene blir automatisk synkronisert, og klipping skjer i sanntid basert på hvem som snakker. Systemet bruker en billig 10 $‑månedlig filoverføringstjeneste, noe som reduserer produksjonskostnadene betydelig og muliggjør høy kvalitet uten å være avhengig av kommersielle tjenester som FaceTime eller Riverside. Dubai‑eiendomsboom og makro‑påvirkning fra Midtøsten‑krigen Innspill fra kontakter i UAE gir et bilde av en eksplosiv byggeaktivitet i Dubai, med byggevolum som kan overstige 120 % av forrige års nivå innen 2027. Samtidig påvirker den pågående konflikten mellom USA/Israel og Iran markedet negativt: flyavbrudd, missiladvarsler og økt risikopremie for investorer. Det pekes på at turisme‑ og hotellsektoren kan møte kortsiktige prisjusteringer, mens lang‑siktig etterspørsel etter boliger fortsatt er sterk på grunn av internasjonale flyktninger og høy inntekt i regionen. Aktuelle deals, IPO‑er og energikonferanser Flere store transaksjoner får oppmerksomhet: Capital Tankers‑IPO på rundt 500 millioner dollar, High‑Tech Vision‑salg, samt Golf‑Keystone‑deal med høy likviditet. På energikonferansene til Sparbanken og DNB ble det diskutert både tradisjonell kraft og shipping‑relatert energi. Deltakerne fremhevet behovet for å forstå geop...

Ett Case to år(!), Forlovelse i Paris og &Friends skal serien hete

Feb 9, 2026 56 min

Dagens tema: - Podcasten feirer to år og lanserer den nye serien «Ett Case & Friends» - Forlovelse i Paris og en rendez‑vous i Eqva - BK kommer tilbake i Morrow Bank og gir oppdateringer på flere aksjer - Kuriositeter fra bitcoin‑hash‑rate til AI‑agenter og rekord‑shorting i tech‑markedet - Analyse av Morrow Bank, Eqva Group, Vend, Hoist og Energeia Tidsstempler: 00:00:00 - Intro & ansvarsfraskrivelse 00:01:31 - Ny podkastserie introdusert 00:03:13 - To år med podcast – refleksjon 00:04:20 - Struktur og metode for episodene 00:06:31 - Reise til Dubai og skatteflykt‑tema 00:09:06 - Forlovelse i Paris 00:14:17 - AI‑kuriositet og ny teknologi 00:15:48 - Morrow Bank – analyse og tilbakekomst for BK 00:29:29 - Bitcoin, hash‑rate og AI‑markedet 00:34:24 - Programvareverktøy og Excel‑bruk i investeringsarbeid 00:37:02 - AI‑agenter, Open Claw og markedsplasser for menneskelige oppgaver 00:47:28 - Eqva Group – industri‑oppkjøp og obligasjonsutstedelse 00:50:37 - Investoroppdatering: Nordiske aksjer og posisjonsendringer 00:55:15 - Super Bowl‑referanser og avslutning Ett Case markerer to år med jevnlige episode‑utgivelser og lanserer nå den nye serien «Ett Case &Friends». Serien skal inkludere gjester med ekspertise innen alt fra shipping til software, og gir plass til dypdykk i konkrete case‑studier. Formålet er å kombinere faglig dybde med en mer uformell samtale‑stil, slik at lytterne både lærer og blir underholdt. Forlovelse i Paris og en rendez‑vous i Eqva Et av høydepunktene i episoden Peters personlige historie om forlovelse i Paris. Etter en overraskende frieri‑plan ved Eiffeltårnet. BK derimot flørter med Eqva AI‑kuriositeter og markedssjokk Episode‑segmentet om AI‑kuriositeter belyser flere nyheter: OpenAI lanserte Frontier‑modellen, Anthropic annonserte ny modell, og AI‑agenter kan nå leie mennesker for oppgaver de ikke kan løse selv. Samtidig har bitcoin‑hash‑rate falt kraftig, og RSI på ukentlig chart er under 30 for fjerde gang – en hist...

Crossfit i mislivskrise, Apple Calls og hva skal nye Ett Case-serien hete?

Jan 31, 2026 1 hr 9 min

Dagens tema: - Ny podkast‑konsept og navnevalg - Tre 6‑sigma‑eventer i markedet - Gull‑ og sølvhistorier, inkludert 25‑kroners sølvmynt - Intrum - Apple‑call‑kjøp og teknologisk AI‑infrastruktur - Akastor, Terranor‑salg og Energeia - Crossfit‑midtlivskrise og Tind Discovery Fund‑resultater - Boligmarked vs. aksjemarked – Housing Lab‑analyse Tidsstempler: 00:00:00 - Man kan jo klage, men hvem lytter? 00:02:45 - Navnevalg for podcast 00:09:10 - 3x 6 sigma eventer 00:10:30 - Toppen i sølv er inne 00:11:55 - BKs sølvhistorie 00:17:00 - Peters møte med sølvmynt 00:19:20 - Fortolkningen av markedet 00:25:00 - Råvarespiken i 2008 00:27:40 - Peters handler, Intrum 00:35:30 - Peters Handler, Apple Calls 00:47:20 - BKs handler, Blokka i Akastor 00:50:00 - Solgts unna Terranor 00:50:45 - Energeia kjøp 00:52:00 - Mer business til Vend 00:53:30 - Rabatten i Otello har gått inn 00:55:10 - Crossfit-midtlivskrise 00:59:00 - Tind Discovery Fund lever knalltall 01:01:00 - Korreksjon av Hilbert talleksempler 01:02:15 - Aksjemarkedet vs Boligmarkedet, Houseing LAB Ny podkast‑konsept og navnevalg Et nytt format med inviterte gjester blir skisset. Målet er å kombinere dype case‑analyser med løssluppne samtaler, og flere navneforslag diskuteres – “Case and Friends”, “Case and Family” og “Forre‑investor”. En avstemning på Spotify vil avgjøre den endelige tittelen. 6‑sigma‑eventer i markedet Tre uvanlige 6‑sigma‑bevegelser ble observert i løpet av uken: en kraftig gull‑ og sølv‑bevegelse, en japansk bond‑reaksjon og en plutselig euro‑svakning. Slike hendelser har en sannsynlighet på ca. én gang på 500 milliarder og kan skape kortsiktige muligheter for aggressive posisjoner. Gull‑ og sølvhistorier inklusiv 25‑kroners sølvmynt En personlig anekdote om farfarens 25‑kroners sølvmynt ble kombinert med dagens markedspris på ca. 1 200 kr per mynt. Mynten inneholder 87,5 % sølv og har nå en reell verdi mellom 800 kr og 1 500 kr, avhengig av grad og sa...

Intrum: Cash is king og AI drevet omstilling med Kristian Ragnvaldsen

Jan 28, 2026 1 hr 3 min

I denne episoden av Ett Case er Bjørn Kristian Stadheim programleder, og vi har med oss Kristian Ragnvaldsen for å gå grundig gjennom Intrum – Europas største aktør innen debt management. Intrum blir ofte forenklet til “inkasso”, men caset er mer interessant når man ser selskapet som en del av Europas kredittinfrastruktur. Når betalinger stopper opp, må mislighold håndteres innenfor strenge regulatoriske rammer, med dokumentasjon, sporbarhet og skala på tvers av land. Det er her Intrum opererer. Caset kan grovt deles i to hovedområder: Servicing: En mer stabil, gebyrbasert virksomhet med relativt forutsigbar inntjening. Investing: Kjøp av misligholdte porteføljer til rabatt, med høyere potensiell avkastning, men også høyere balanse- og finansieringsrisiko. Et sentralt tema i episoden er det Kristian omtaler som sekvensering: Evner Intrum å omsette kontantstrøm til faktisk gjeldsreduksjon og lavere risiko, slik at markedet over tid slutter å prise aksjen som et stresscase? Vi diskuterer blant annet: - Intrums forretningsmodell og hvordan de to motorene spiller sammen - Fee-struktur, marginer og hvorfor regnskapet kan fremstå mer komplekst enn det egentlig er - Hva som skjedde i Chapter 11-prosessen, og hvilke risikofaktorer som fortsatt gjenstår - “Cash is king”: kontantstrøm, deleveraging og hva som må til for å bygge troverdighet i markedet - Bruk av teknologi og AI, blant annet gjennom Ophelos, og hvordan dette kan redusere kostnader over tid Full analyse skrevet av Kristian Ragnvaldsen finner du her: https://ettcase.no/wp-content/uploads/2026/01/Intrum-writeup.pdf Tidsstempler: 00:00:00 – Intro & disclaimer 00:00:37 – Gjestpresentasjon og icebreaker 00:02:18 – Introduksjon av case og nytt studio 00:04:27 – Investor-typer og markedssyke 00:05:03 – Intrum: forretningsmodell og tjenester 00:07:18 – Struktur for case-analyse 00:09:55 – Inntjeningsmodell og fee-struktur 00:11:31 – Strategisk skifte mot porteføljeinvestering 00:13:35 – Chapter 11 og gjeldsutfordringer...

Hva er egentlig Sovereign‑wealth‑fond på norsk?

Jan 23, 2026 44 min

I denne chitchat-episoden går vi rett inn i ukens viktigste tema: Hilbert Group og hva en statlig fond-deal faktisk kan bety i kroner, øre og verdsettelse. Hilbert meldte nylig at de har inngått samarbeid med et større statlig investeringsfond (sovereign-wealth-fond). For å sette dette i perspektiv, gjør vi et forenklet – men realistisk – regnestykke på hva en slik avtale kan innebære: - Medianstørrelsen på verdens største statlige fond er rundt 1 000 mrd USD - Anta at fondet allokerer 1 % til Bitcoin • 1 000 mrd × 1 % = 10 mrd USD - Anta videre at Hilbert forvalter 5 % av denne BTC-allokeringen • 10 mrd × 5 % = 500 mill. USD i AUM • tilsvarende drøye 5 mrd SEK For å lande avtalen antar vi at Hilbert har priset seg konservativt: - I stedet for klassisk 2/20, bruker vi 0,5 % forvaltningsfee og 5 % performance fee - Antar 20 % årlig avkastning Da får vi: - Forvaltningsfee: • 500 mill × 0,5 % = 2,5 mill USD - Performance fee: • 100 mill (20 % avkastning) × 5 % = 5 mill USD Totalt: 7,5 mill USD, tilsvarende ca. 75 mill SEK – fra én avtale alene. Med en markedsverdi rundt 700 mill SEK impliserer dette isolert sett en P/E på rundt 10. Men historien stopper ikke der. På Twitter har Syntetika tidligere skrevet at Hilbert allerede har rundt 200 mill USD i kapital, forvaltet på klassisk 2/20-modell: - Forvaltningsavgift: 4 mill USD - Performance fee: 8 mill USD Totalt: 12 mill USD, ca. 120 mill SEK Legger man dette sammen med sovereign-wealth-fond-avtalen, snakker vi: - 19,5 mill USD i årlige inntekter - tilsvarende drøye 200 mill SEK - som gir en forward P/E i området 4 Vi diskuterer også hvorfor denne typen avtaler ofte utløser en “ketchup-effekt”: Når én institusjonell aktør går inn, reduseres konsentrasjonsrisikoen for de neste – og nye inflows kan komme raskt og i rykk og napp. I tillegg er vi innom: - Salg av OBX og timing rundt markedsturbulens - Kjøp i Hilbert på fallende RSI – og den forsinkede kursreaksjonen - EQVA-obligasjonen med høy...

En død katt og Fjollex

Jan 16, 2026 58 min

Dagens tema: - Rotasjon fra USA til emerging markets og hvordan EEM/SPY‑ratio kan brukes - Linus Thorvaldsen, Linux‑prosjektet og “Vibe‑koding” med AI - CoreWeave‑svingning over $100 usd og implikasjoner for AI‑datacentere - Tesla FSD som månedlig tjeneste etter 14. februar – eierspørsmålet - “Den døde katten Hilbert” – dead‑cat‑bounce og innsidekjøp på 40 millioner kr - Intrum‑handel, boligmarkedet og EAM‑rider - Energeia‑vurdering i lys av Severstal‑FID - Vurdering av ny aksje‑inngang i Akastor - Fortsatt short‑posisjon i Nvidia, plan om oppskalering - Advokatregning på 260 millioner kr for Sveaas og Røkke – en av Norges dyreste rettssaker - Nordic Mining hentet 200 millioner kr med 25 % rabatt - Terranor vant kontrakt i Stockholm‑området til 33 millioner SEK - BKs første opera‑besøk og poll om opera‑opplevelsen Tidsstempler: 00:00:00 - Sleten intro 00:02:40 - Rotasjon inn i emerging markets 00:05:05 - Annerkjennelse til Vibe‑coding og Linus Thorvaldsen 00:09:13 - Tesla med autopilot på abonnement 00:17:05 - Biltech som redder liv 00:20:50 - Peters handler – Energeia, Hilbert og dead‑cat‑bounce 00:31:20 - Backtrading Fjollex 00:32:30 - BKs handler, Intrum 00:37:30 - Energeia og EAM Solar 00:42:00 - Akastor‑vurdering 00:43:00 - Short Nvidia og mulighet for oppskalering 00:45:15 - Advokatregning på 260 millioner kr 00:46:30 - Nordic Mining kapitalinnhenting 00:47:30 - Terranor‑kontrakt i Stockholm 00:49:00 - North Media‑porteføljeoppdatering 00:52:30 - BKs første opera‑besøk og poll 00:55:30 - Atle Pettersen ≠ supertraderen fra Bergen Emerging Markets‑rotasjon Markedsrotasjonen fra USA‑dominerte “Mag‑7” til emerging markets blir illustrert med en enkel sammenligning mellom EEM‑ETF og SPY‑ETF. Når amerikanske verdivurderinger når ekstreme nivåer, begynner relativavkastningen i fremvoksende markeder å stige, noe som kan signalisere en ny kapitalflyt. En slik rotasjon kan også bidra til å dempe konsentrasjonsrisikoen i porteføljen og g...

Lærdommer fra året som har gått

Dec 29, 2025 1 hr 42 min

Dagens tema: - Oppsummering av året med lærdommer og refleksjoner - Markedsstemning, S&P 500‑prognoser og renteforventninger - Gjennomgang av casene fra 2025, inkludert beste case‑resultater - Dypdykk i Otello/Bemobi‑strukturen og katalysatorer - Masterclass, Magic‑Formula og nye verdsettelsesmetoder - Portefølje‑strategi, diversifisering kontra konsentrasjon - Fremtidsutsikter: Terranor, Energeia og short‑posisjon i Nvidia Tidsstempler: 00:00:00 - Intro 00:02:20 - Meglershus anslag for Sp500 00:07:10 - Casene gjennom året 00:08:30 - Årets taper: HIMS 00:10:00 - Snittet for casene opp 33% 00:11:00 - De beste casene: RAM-chips 00:13:20 - Otello Corporation og hvordan ta muligheten 00:20:30 - North Media, billig uten trigger 00:26:00 - B3 og Webstep, vrient marked 00:28:15 - MOWI og hva er greia i laks 00:28:50 - OTP og OMA Bank, bank masse opp 00:45:00 - Lærdommer fra året som har gått 01:29:30 - Tanker og planer for det nye året Årsgjennomgang og lærdommer Vi tar en kort oppsummering av 2025, der både personlige og portefølje‑relaterte lærdommer trekkes frem. Cash‑reserver er en viktig lærdom, evnen til å ta raske beslutninger og å unngå over‑eksponering. Vår ofte omtalte bunnplanke‑tilnærming viser seg å være den som gir oss mest, og suksesshistoriene viser kraften i høy conviction og grundig research. Markedsstemning og S&P 500‑analyse S&P 500‑indeksen ligger på 6 932 poeng, og 18 amerikanske meglerhus spår en oppgang mellom 2,5 % og 16 % for neste år. Analysene fra meglerhusene virker å være lite preget av høye prisnivåer, men at renten forventes å falle ytterligere, noe som kan støtte videre aksjeoppgang. Case‑gjennomgang og resultater Av de 22‑23 case‑ene som er blitt fulgt i 2025, fremstår tre som klare vinnere: Micron Technology, SK Phoenix og Samsung, med avkastning på 222 %, 203 % og 126 % respektive. Otello har også imponert med en oppgang fra 7 kr til 18,25 kr. På den andre siden ble Hims & Hers en markant skuffelse med 43 % ned...

Spotify Wrapped, Spania-spion og Terranorblokk

Dec 19, 2025 36 min

En stor takk til alle som lytter og ser på. I løpet av 2025 har Ett Case nådd en topp 50-plassering på Spotify i Norge, alle kategorier, med lyttere i over 40 land. Det har vært et år med sterk vekst i både lyttertall og følgere. Følg også Ett Case på YouTube for videoversjoner av episodene: https://www.youtube.com/@ettcase Timestamps 00:00:00 - Intro 00:01:00 - Spotify Wrapped for creators 00:09:15 - 7,1 trillioner dollar i opsjoner forfaller 00:09:45 - Fysiske crypto-butikker våkner igjen 00:12:20 - Hilbert kjøper Enigma Nordic 00:19:15 - Den store tingen, Terranor 00:26:30 - Sjørøvertur til Spania 00:32:40 - Ikke julekuler, men neste års kuler Spotify Wrapped for skapere viser høy lyttegrad, rask lytting etter publisering og bred distribusjon på tvers av plattformer. Videoformatet har fått godt feste, med Ett Case blant topp 5 % på Spotify. Det er et historisk stort opsjonsforfall i USA på 7,1 billioner dollar i notional verdi, med potensial for økt volatilitet i markedene. NFT-markedet og fysiske crypto-butikker i Oslo tas opp som eksempler på hvordan narrativer dør – og gjenoppstår. Hilbert kjøper Enigma Nordic, et høyfrekvent kryptohandelsselskap med sterk historisk performance, attraktiv earn-out-struktur og lav implisitt verdsettelse. Veien videre mot 2025–2026, kapitaltilgang og mulig US-listing belyses. Terranor-caset gjennomgås med fokus på nedsalg, innsideposisjonering og spillteori rundt større eiere, samt hvordan slike prosesser påvirker prising og forventninger i markedet. Avslutningsvis deles refleksjoner rundt eiendom i Spania, desemberaktivitet og veien videre. Besøk oss på www.ettcase.no Meld deg på vårt nyhetsbrev: https://ettcase.no/#nyhetsbrev Disclaimer Innholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan f...

Slik Investerer Startup Lab – og de valgte TasteForge

Dec 8, 2025 1 hr 15 min

Dagens tema: - Hvorfor 80 % av nye dagligvareprodukter mislykkes - Hvordan TasteForge samler data og bruker AI for å redusere feilmarginen - Startup Lab investerer i TasteForge - AI-prat med CTO - Per Einar Dybvik, Co‑founder av Startup Lab blir med i samtalen og forteller om deres investeringer og virke Tidsstempler: 00:00:31 - Gjestpresentasjon og TasteForge‑intro 00:01:03 - Stig Olas bakgrunn og selskapshistorie 00:02:40 - Lanseringsfeil i dagligvarebransjen 00:05:50 - TasteForge‑plattform: data, AI og beslutningsstøtte 00:08:25 - Data‑siloer og integrasjon i organisasjoner 00:10:34 - Produktvalidering og markedstesting 00:14:15 - Startup Lab‑investering og akseleratorprogram 00:18:26 - Veien videre: internasjonal ekspansjon og AI‑lansering 00:22:39 - Gründer‑ og lederkarakteristikker 00:25:50 - Alex: CTO, tekniske utfordringer og AI‑strategi 00:28:27 - AI‑teknologi, modulære systemer og fremtidige applikasjoner 00:34:10 - Domene‑spesifikke modeller og trend‑monitorering 00:43:53 - Per Einar Dybvik om Startup Lab, fond og investeringsprosess 01:07:22 - Norges politiske rammeverk for gründere 01:15:07 - Avsluttende bemerkninger Feilsuksessraten skyldes fragmenterte datasett, silo‑organisering og tidspress i produktutviklingen. Store aktører har samlet innsikt, men mangler et samlet grensesnitt for analyse. TasteForge samler intern og ekstern data, filtrerer støy og gir AI‑drevet beslutningsstøtte. Brukere samarbeider, påvirker valg og får sanntidsinnsikt for å redusere mislykkede lanseringer. Selskaper lagrer kritisk informasjon i Excel‑ark eller isolerte systemer. Plattformen harmoniserer data på ett sted, slik at produktutviklere, markedsavdeling og ledelse kan ta informerte beslutninger uten å lete etter informasjon. TasteForge verifiserer smakskombinasjoner og markedspotensial gjennom tidlig testing i pilotprosjekter. Dette sparer produksjonskostnader og markedsføringsbudsjett ved å unngå investering i produkter med lav etterspørsel. Startup Lab har investert...

Inverse Kramer, Japanske renter & Bemobi‑tall

Nov 21, 2025 34 min

Dagens tema: - Inverse Kramer‑fenomenet og hvordan det påvirker short‑strategier - Short‑handel med opsjoner i Norge - Japanske statsobligasjoner, carry‑trade og rentekurve‑utvikling - Sponset intervju med Niklas Sandstrøm fra Hilbert Group - Bemobi‑tall, Otello‑buyback og CoreWeave‑oppdatering Tidsstempler: 00:00:00 - Intro 00:01:20 - Inverse Jim Cramer 00:05:40 - Hvordan spille short 00:07:00 - Japanske renter stiger 00:09:00 - Sponset intervju: Hilbert Group 00:23:40 - Lite med handler 00:25:40 - Økt i CoreWeave 00:26:30 - Oppdatering Bemobi‑tall Inverse Kramer‑fenomenet Jim Cramer har blitt en internett‑mem med “inverse Kramer”‑strategi: når han roper “go long” bør man shorte, og når han sier markedet skal falle, går man long. Vi går gjennom hvordan dette har blitt sporet av flere nettsteder. Rett før innspilling skrev Cramer at markedet er langt fra oversolgt, selv etter massivt fall og trolig refererte han til utbomba AI-aksjer. Skal vi to inverse Cramer er bunnen her. Short‑strategier og opsjonsmarkedet i Norge Det norske opsjonsmarkedet er begrenset for amerikanske aksjer, noe som gjør tradisjonelle long‑call‑ og long‑put‑posisjoner vanskelige å implementere. Hedging er likevel viktig, og her man man bli kreativ. High yield med konvertering er en måte å være kreativ på, det samme andre syntetiske produkter. Japanske statsobligasjoner og carry‑trade 30‑års‑obligasjonen i Japan har nådd en avkastning på 3,3 % – et historisk toppnivå. Denne økningen påvirker carry‑traden mellom USA og Japan, ettersom renteforskjellen krymper og gjør japanske obligasjoner mindre attraktive for rentebærende strategi. Vi ser på hvordan dette kan påvirke valutastrømmer og likviditet i globale marked. Sponset intervju med Hilbert Group Niklas Sandstrøm forklarer et nytt 36‑måneders lån som skal finansiere strategiske muligheter uten å utvanne eksisterende aksjonærer. Lånet beskrives som “ammunitionskapital” med ingen konverteringsintensjon fra långiverne, og me...

Uggen rapporteringssessong, la nå julerally komme

Nov 16, 2025 1 hr 4 min

Temaer: en historisk sammenligning av railroad‑boomen på 1860‑70, de nyeste tallene rundt AI‑kapital og SOFR‑renten, Michael Burry‑s avslutning av Scion Asset Management, og hvordan Cisco har gjenvunnet sin topp‑posisjon fra IT‑boblen. I tillegg diskuteres konkrete selskaps‑case (CoreWeave, Terranor, Energeia, Public Property) og spørsmål fra lyttere om Instabank‑emisjonen. Railroad‑boom 1860‑70 – Et akademisk paper viser at investeringene i jernbane utgjorde 15‑20 % av BNP (ca. $3‑4 t trillion i dagens dollar). Tallene tilsvarer ca. £300‑400 milliard for Storbritannia eller $3‑4 trillion for USA. AI‑kapital & SOFR – FED injiserte $29,4 milliard i oktober 2023 for å stabilisere overnight‑markedet, noe som førte til et fall i SOFR‑renten. Den lavere renten reduserer lånekostnadene for høyt belånte AI‑selskaper (f.eks. CoreWeave, som har refinansiert til SOFR + 400 bps). Michael Burry – Scion Asset Management LLC er terminert; Burry avsluttet kortposisjoner i Nvidia og Palantir med put‑opsjoner som utløp 27. januar. Kortsiktige posisjoner – Vertene holder fortsatt short‑posisjon i Nvidia, men er positive til en langsiktig oppsider for CoreWeave (CRWV) og andre AI‑relaterte aksjer. Cisco – Etter å ha falt under IT‑boblen, har Cisco nå nådd sin høyeste kurs siden 2000, en oppgang som tar ca. 25 år. Makro‑ og jul‑rally – Diskusjon om hvorvidt årets jule‑rally kan bli en “julerally” med 3‑5 % avkastning i desember. Instabank‑spørsmål – Vertene avviser å kommentere emisjonen direkte, men påpeker at en emisjon kan lette kapitalkrav og muliggjøre vekst i Tyskland. Case‑gjennomganger – Terranor (veivedlikehold), Energeia (solkraft‑prosjekt med ankeprosess), Public Property (Aker‑deal). ⏱️ Timestamps 00:00:00 – Intro 00:02:39 – Railroad boom 1860‑70 (paper) 00:05:20 – $180/mnd for 10 % avkastning på AI (JP Morgan‑kalkyle) 00:14:00 – Michael Burry legger ned sjappa 00:16:40 – BK fortsatt short Nvidia 00:22:00 – Alle er negative, men long $CRWV (SOFR‑utvikling) 0...

Slik Shorter du Nvidia med Positiv Carry

Nov 7, 2025 1 hr 13 min

Temaer: Gullprisen faller, AI‑nyheter, RAM‑markedet, enkelte emisjoner og nedsalg, samt dyptgående Hilbert‑konverteringslånet og flere portefølje‑posisjoner. DeepSeek sin AI‑modell gjorde sitt inntog i starten av året vi gjorde en episode om dette 31. jan. Modellen skapte kortvarig uro i markedet fordi den er en åpen‑kilde‑kode‑versjon fra et kinesisk hedgefond som utfordrer OpenAI. DRAM‑prisen på minnekort (DDR5) har steget fra rundt 8 USD til ca. 30 USD, noe som påvirker selskaper med høyt RAM‑forbruk. Samsung har siden publisering av episoden steget 90 % i kurs, mens SK Phoenix har steget 209 % og Micron Technology 178 % – alle tre er RAM‑leverandører. Gullprisen falt ca. 8 % i perioden som ble nevnt. Hilbert har utstedt en konvertibel obligasjon med 8 % rente, 36‑måneders løpetid, warrants på 15 kr og en konverteringsrabatt på 5 % (bunnivå 5 kr). Kursen ved innspilling var 9,60 kr – her er BK kjøper. North Media har en long‑posisjon i Nvidia. BK hedger med å ta en short i Nvidia. Kostnaden for short‑lånet er 1 % per år; med en høyere kontorente på dollarkontoen DNB‑kontoen gir dette en netto positiv carry‑trade som kan brukes til å kjøpe call‑opsjoner – og dermed gi en billig short, med lav value‑at‑risk. Flere mindre handler ble omtalt: Archer, Beyond Meat, Frontline, Hilbert, Neckar, Nvidia og Telenor (siste med et lite tap). OMA (sparebanken i Finland) rapporterte en ROE på 10 % i forrige kvartal, ned til 8 % i siste rapport. Banken har en økende andel av stage‑3‑lån (non‑performing) på SME‑segmentet, noe som har ført til høyere tapsavsetninger. Emisjoner og nedsalg: et IPO‑prosjekt ble overtegnet 12 ganger, med emisjonspris 66,50 kr og en umiddelbar kursgevinst på ca. 2,5 mrd. kr. ⏱️ Tidsstempler 00:00:00 - Intro 00:03:10 - Gulltoppen måtte være her 00:03:50 - RAM to the moon 00:09:10 - OpenAI ber om statlig garanti, men likevel ikke 00:11:40 - Hilberts konvertible obligasjon 00:29:40 - 15 kr taket i Otello 00:39:00 - NPL I OMASP 00:46:50 - A...

AI utviklingen som ikke imponerer(?) og Gullsmelting

Oct 24, 2025 30 min

I denne ukens ChitChat-episode starter Peter og BK med en recap av Hilbert Group, hvor de oppsummerer status etter de siste månedene: fem fond, nær 5 milliarder SEK i AUM, og samarbeid med Xapo Bank som lanserer yield-produkter på Bitcoin. Hilbert er med andre ord inne i en spennende vekstfase. Oktober blir en nøkkelmåned når produktene skal markedsføres for fullt. Derfra går praten i mange retninger - bokstavelig talt. BK pakker kofferten til Island mens Peter reflekterer over gullmarkedet, der smykker og klokker nå smeltes for metallverdien fordi gullprisen har steget så mye at selv eksklusive klokker som Audemars Piguet brytes ned for profit. Videre tar de for seg AI-nyhetene fra uken: ChatGPTs nye nettleser «Atlas», lanseringen av Sora 2 for video, og de første tegnene på at AI-hypen begynner å miste litt av glansen. Meta sin AI-sjef forklarer hvorfor modellene fortsatt er begrenset av tekstmengden de trenes på. BK trekker paralleller til tidligere bobler og påpeker at «gode bobler skaper varige selskaper», mens Peter stiller spørsmål ved hva som egentlig er de store praktiske gjennombruddene i AI akkurat nå. Etter teknologiprat blir det igjen fokus på markedet: – North Media får et nytt blokkjøp, og verdien av porteføljen diskuteres i lys av de store aksjepostene selskapet sitter på. – Archer følges opp etter forrige episode – med vekst i P&A-divisjonen og sterk utvikling i aksjen. – Nekkar trekkes frem som en ny posisjon etter positiv analytikerdekning og potensiale i løfte- og offshoreløsninger. ⏱️ Timestamps 00:00:00 - Intro 00:01:30 - Sponsor: Hilbert Group Recap 00:04:30 - Gullklokker smeltes og selges 00:09:10 - AI-nytt som ikke er like «wow» 00:17:15 - Utsnitt fra intervju med Metas AI-sjef 00:19:10 - Mer AI 00:22:30 - Blokkjøp i North Media 00:26:20 - Archer 00:28:20 - Nekkar 📩 Kontakt oss Har du spørsmål eller tilbakemeldinger? Send oss en e-post på: post@ettcase.no Registrering til nyhetsbrevet finner du på: www.ettcase.no ⚠️ Dis...

Money Management og Fred i Midtøsten

Oct 17, 2025 46 min

I denne ukens ChitChat-episode er Peter og BK tilbake med en ny runde markedssnakk – en blanding av makro, investeringsfilosofi og porteføljehåndtering. Episoden starter med Apples nye MacBook Pro med M5-chip, som markerer en trend der ytelsen øker, men prisen faktisk går ned. Derfra går praten videre til Kinas 15. femårsplan (2026–2030), der landet legger opp til å doble økonomien mellom 2020 og 2035 – et signal om at vekstambisjonene fortsatt er intakte. Diskusjonen glir naturlig over i pengepolitikk: kan vi være på vei mot ny QE nå som QT avsluttes? Samtidig dukker et annet datapunkt opp – Sveits har igjen negative renter, mens markedet fremstår schizofrent mellom vekstoptimisme og deflatoriske signaler. Midtøsten får også plass i episoden. Peter deler et møte med en rabbi som forklarer hvordan fred mellom Israel og Palestina i følge jødisk teologi markerer et steg nærmere dommedag. Etter makroen står selskapene og porteføljene for tur: BK snakker om risikoredusering og cash-andel på 20–25 %, mens Peter ligger helt motsatt – 70 % i kontanter. Begge diskuterer giring, money management og hvordan man forbereder seg på et mulig boblescenario à la 1999. På selskapsfronten diskuteres Otello, Terranor, Intrum, Hilbert, Archer, Akastor, Energeia, Techstep, Elanders, B3 og flere. Spesielt Otello trekkes frem for sin sterke utvikling og aktive tilbakekjøp. Samtalen avsluttes med refleksjoner rundt North Media, posisjonering mot emisjoner og hvordan investorer bør tenke på likviditet i et marked som føles overmodent – men der mulighetene stadig dukker opp for den som er tålmodig. ⏱️ Timestamps 00:00:00 – Intro 00:02:20 – M5 MacBook Pro er her! 00:04:40 – China 5-year plan 00:07:20 – Kan QE starte på nytt? 00:10:40 – Negative renter i Sveits 00:11:30 – Hva skal til for vekst og for Kina 00:16:50 – Fred betyr dommedag? 00:19:40 – Hims og overgangsalder hos damer 00:21:00 – BTC traders i minus 00:24:20 – Nedsalg og money management 00:34:00 – Solgt lit...

AI, Bobler og Løssnus

Oct 10, 2025 51 min

I ukens Chitchat-episode starter Peter og BK med et skråblikk på markedet, før de tar for seg både makro, aksjer og absurde statistikker. S&P 500 settes opp mot jobbtallene i USA – og grafen viser et interessant avvik mellom økonomisk aktivitet og børsoptimisme. Deretter kommer AI og «runkeringen» (som Peter kaller den) på banen, med en diskusjon om teknologioptimisme og hvor langt boblen har strukket seg. En artikkel fra Bloomberg setter tonen for ukens kuriositet: Det finnes 19 000 private equity-fond i USA, men «bare» 14 000 McDonald’s-restauranter. Hvordan kan det ha blitt flere PE-fond enn burgerkjeder – og hva sier det om kapitalmarkedet i 2025? BK spør: Hva mangler før man blir permabear? Diskusjonen tar for seg markedsprising, AI-narrativet, og hvor langt optimismen kan strekkes før realøkonomien tar igjen aksjemarkedet. Etter makropraten tar episoden en lettere vending – Peter vurderer comeback med løssnus, mens BK deler siste handler: Energeia (tegningsretter), økt i Webstep, svak utvikling i B3, samt videre tro på Terranor og Hilbert. De går også gjennom emisjoner og noteringer – inkludert Verisure, som fikk en sterk børsdebut, og finske Posti Group, som nå er på vei inn på børs. Timestamps 00:00:00 – Intro 00:02:35 – Agenda 00:03:50 – S&P 500 mot Job Openings 00:05:50 – AI-runkeringen 00:08:00 – PE-firmaer vs McDonald’s 00:12:20 – Hva mangler før man er permabear? 00:32:15 – Løssnus er av moten 00:33:35 – Energeia tegningsretter 00:35:00 – Webstep og B3 00:36:50 – Terranor 00:38:50 – Stort volum i Hilbert Group 00:45:15 – Verisure på børs 00:48:24 – Posti Group IPO Vil du motta grafer og utdrag fra episoden? 📩 Meld deg på nyhetsbrevet på ettcase.no/#nyhetsbrev

Bursdagsglede og ACC-Strid

Sep 28, 2025 1 hr 21 min

Vi åpner med bursdagsfeiring og en kort intro for nye lyttere, før vi tar runden gjennom ukens temaer og handler. Aker Carbon Capture (ACC) Investorinitiativet for uavhengig granskning møter et styre som raskt vil avvikle selskapet. Vi gjennomgår fravær av fairness opinion, nærståendestransaksjoner og mulige veier videre for aksjonærene (inkludert alternativene som kan gjenreise verdier). Gi din fullmakt til initiativet ledet av Andreas Møller på: accrecapture.com Open WebUI – kjør AI lokalt Peter viser hvor lett det er å sette opp Open WebUI via Docker for å kjøre lokale modeller – oppdatert installeringsflyt gjør det «plug-and-play». Kode og dokumentasjon: github.com/open-webui/open-webui Marked og portefølje Hilbert Group på roadshow, Intrum, økt i Terranor, inn/ut i Otec, helt ut av high yield-fond, svak trade i Hexagon Composites, ned i Akastor og en titt på Techstep. Vi er også innom emisjoner/nedsalg: Evipco, Instabank, Archer og Energeia. I tillegg: M2 money supply vs. Bitcoin – hvorfor modellen peker mot høyere BTC på sikt. ⏱️ Timestamps 00:00:00 - Intro 00:01:30 - Hei til nye lyttere 00:11:00 - Agenda for episoden 00:13:35 - Open WebUI din lokale “ChatGPT” 00:18:00 - M2 Money supply vs BTC 00:19:20 - Hva skjer i Aker Carbon Capture? 00:43:00 - Hilbert Group på Roadshow 00:45:00 - Intrum 00:50:20 - Økt i Terranor 00:50:40 - Null tildeling i NOBA 00:53:10 - Tilbakekjøp i Otello Corporation 00:59:20 - Solgt alt av high yield 01:05:00 - Hexagon som gikk i dass 01:07:00 - Akastor 01:11:45 - Techstep 01:13:15 - Evipco 01:14:40 - Instabank 01:17:30 - Archer 01:19:50 - Energeia 📩 Kontakt oss Har du spørsmål eller tilbakemeldinger? Send oss en e-post på: post@ettcase.no Registrering til nyhetsbrevet finner du på: www.ettcase.no ⚠️ Disclaimer Innholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indire...

A Russell Thompson Special, Hilbert Group CIO

Sep 25, 2025 22 min

In this special episode, we sit down with Russell Thompson, the newly appointed CIO of Hilbert Group, during his roadshow in Oslo. With more than 35 years in asset management, Russell shares his journey from running hedge funds with over $3 billion AUM at Cambridge, to building Liberty Road in Monaco, and now steering Hilbert Group into its next phase of growth. Key topics from the conversation include: – Background & experience: Russell’s career across HSBC, AIG, Cambridge, and Liberty Road, and why he joined Hilbert. – Hilbert strategies: How the flagship Basis Plus strategy extracts yield from Bitcoin futures, basis trading, and volatility arbitrage – and why Hilbert stays at the liquid end of the curve. – Risk as alpha: Applying extreme value theory to crypto risk management, embedding left-tail analysis directly into the investment process. – Institutional growth: Why Hilbert’s listed structure and strong infrastructure position it to scale AUM from hundreds of millions towards a $1 billion target in 2025. – Insider conviction: Russell’s recent SEK 25 million share purchase, and his view of Hilbert as a “convexity trade” on institutional adoption of Bitcoin. – Future outlook: The roadmap for Byzantium (with Xapo Bank), Hilbert’s hedge funds, and the decentralized Syntetica platform for on-chain investors. – Bitcoin perspective: Russell’s neutral stance as an asset manager – generating alpha regardless of BTC price moves, while recognizing long-term adoption tailwinds. This episode gives investors and crypto professionals a detailed look into Hilbert’s evolving product set, its approach to risk, and where the firm is heading under new leadership. 📩 Kontakt oss Har du spørsmål eller tilbakemeldinger? Send oss en e-post på: post@ettcase.no Registrering til nyhetsbrevet finner du på: www.ettcase.no ⚠️ Disclaimer Innholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuel...

ACC-initiativet med Andreas Møller og tripple digit returns

Sep 22, 2025 1 hr 20 min

Episoden tar for seg både markedskommentarer, enkeltselskaper og et intervju om Aker Carbon Capture. Intervju med advokat Andreas Møller Møller leder initiativet som vil stoppe avviklingen av Aker Carbon Capture (ACC). Han forklarer hvorfor han samler inn fullmakter for å kalle inn til ekstraordinær generalforsamling, og legger frem de finansielle og juridiske hovedpoengene: – I mars 2024 solgte ACC 80 % til SLB for NOK 4,12 mrd., men beholdt 20 % med opsjonsstruktur. – Strukturen inkluderte performance fees (opptil NOK 1,36 mrd.), samt put- og call-opsjoner som ga en minsteverdi på NOK 1,03 mrd. – I Q1 2025 mottok ACC NOK 71 mill. i earn-out fra SLB, men 20 %-posten ble likevel solgt til Aker Capital for NOK 635 mill. – Beregninger viser at reell oppside kunne tilsvare NOK 7,6 mrd. – eller 12,59 kroner per aksje – mot 1,05 kroner som ble betalt. – Transaksjonen ble gjennomført uten fairness opinion og uten å bli lagt frem for generalforsamlingen. Møller mener dette representerer en systematisk ulempe for minoritetsaksjonærene, og initiativet tar sikte på å: Omgjøre vedtaket om avvikling. Stoppe strykningen fra Oslo Børs. Kreve en uavhengig gransking. Alle aksjonærer kan gi fullmakt via accrecapture.com. Andre temaer i episoden – Rekordlav allokering mot small cap-aksjer, og hva det betyr for sentimentet. – Peter har kjøpt Aker Carbon Capture, og vi ser på hvordan også Aker Horizons har steget 10 mrd. i markedsverdi etter datasentersatsingen i Narvik. – Markedsuro med put/call-ratio over 3 og posisjonering i VIX. – NOBA og bankens term sheets – en mulig IPO som kan bli en av årets største i Norden. – Hexagon og nedsalg i Norbit. – Likviditeten i NBX («inn og ut er like trangt»). – Delia (tørket frukt), Otello, Akastor, Elanders og Terranor. – Hilbert Group med kommende roadshow. ⏱️ Timestamps 00:00:00 - Intro 00:03:56 - Rekordlav allokering mot small cap 00:05:50 - Kjøp av ACC 00:07:40 - Hva skjer i AKH? 00:14:15 - Long Vix 00:16:15 - NOB...

TasteForge – AI og matinnovasjon med Stig Ola Johansen

Sep 13, 2025 1 hr 20 min

TasteForge er en AI-plattform for mat- og drikkebransjen som tar sikte på å løse en av de største utfordringene i industrien: at 8 av 10 nye produktlanseringer feiler. Plattformen samler inn og strukturerer store mengder ustrukturerte data – alt fra trender og forbrukeratferd til markedsinnsikt – og gjør dette til beslutningsgrunnlag som hjelper selskaper å utvikle konsepter med høyere sjanse for å lykkes. Målet er å løfte suksessraten fra dagens 20 % til 40 %. I episoden snakker vi med medgründer Stig Ola Johansen om hvordan TasteForge fungerer i praksis, fra idéstadiet til konseptvalidering og testing. Vi får høre om typiske kunder – store merkevareselskaper og FMCG-aktører – og hvordan deres innovasjonsprosesser kan forbedres med AI-drevet innsikt. Samtalen berører også gründerreisen til Johansen: fra tidlige oppstarter i Asia og erfaringer med “healthy snacking” til arbeidet med big data og hvordan disse erfaringene ble grunnlaget for TasteForge. Han deler hvordan ulike deler av bakgrunnen – markedsføring, produktutvikling og dataanalyse – ble smeltet sammen i selskapet. Videre diskuterer vi: - Hvordan AI kan gjøre komplekse og ustrukturerte datamengder om til konkrete anbefalinger - Brukerreisen i TasteForge: fra idé, gjennom screening og testing, til validerte konsepter - Hvorfor mat- og drikkebransjen har særlig høy risiko i innovasjon, og hvordan systematisering kan redusere den - Eksempler på hvordan selskaper kan spare både tid og kapital ved å kutte feillanseringer tidlig - Selskapets forretningsmodell og hvordan de tenker på skalering og internasjonalisering - Kapitalreisen så langt og hvordan de bygger organisasjonen for videre vekst Sjekk ut: tasteforge.ai Episoden gir et helhetlig innblikk både i teknologien bak TasteForge og i gründerreisen til Stig Ola Johansen, med en ærlig diskusjon om muligheter, utfordringer og ambisjoner i en industri hvor bedre beslutninger kan bety forskjellen mellom fiasko og suksess. 📩 Kontakt oss Har du spørsmål eller ti...

Hilbert Group: Fondforvaltning, Syntetika og Nordark – med Niclas Sandström

Sep 8, 2025 1 hr 30 min

I denne spesialepisoden går vi i dybden på Hilbert Group sammen med medgründer Niclas Sandström. Episoden er en del av et kommersielt samarbeid, og målet er å gi en helhetlig forståelse av Hilbert Group anno 2025 – hvordan selskapet tjener penger i dag, hvilke nye initiativer som er lansert, og hvordan fremtiden kan se ut. Fondene og AUM Hilbert Group forvalter fire fond med samlet AUM i hundremillioner-dollarklassen. Blant fondene er Hilbert Liberty og Hilbert Multistrategy, begge med «2/20»-modell (2 % årlig management fee og 20 % performance fee). Hilbert V100 gir eksponering mot en kurv av kryptovalutaer, mens Xapo-fondet er bygget rundt 10 000 BTC som tilføres gradvis. Outlook for AUM er offensiv – målet om 2 mrd. USD innen 2025–2026 er ambisiøst, men pipeline og partnerskap peker mot sterk vekst. Fee-strukturer og lønnsomhet De fire fondene representerer ulike fee-strukturer: noen er rendyrkede hedgefond med høyere performance-betaling, mens andre gir Hilbert mer forutsigbar inntekt gjennom management fees. Vi diskuterer hvordan marginene i dag er presset av relativt lavt AUM, men hvordan skalering vil gi en betydelig løft i lønnsomheten. Transparens og tokenisering En viktig nyhet er transparensportalen (transparency.syntetika.io), hvor investorer kan se løpende resultater og kapitalfordeling i Hilberts fond. Dette er et grep for å bygge tillit i et marked preget av lav transparens. Parallelt har Hilbert lansert Syntetika, en plattform for tokenisering av fond. Her kan fondene gjøres tilgjengelige i tokenisert form, med inntekter fra trading fees, listing fees og på sikt fra en egen Syntetika Coin. Hilbert eier selv en betydelig del av tokens, og forventer at både volum og partnerskap kan bidra til en vesentlig inntektsstrøm. Nordark Bank Oppkjøpet av Nordark Bank gir Hilbert en regulatorisk bankplattform. Transaksjonen ble strukturert som en byttehandel med Hilbert-aksjer. Synergiene er mange: kreditt, kontoløsninger og integrasjon med tokenisering gir Hilbe...

Mineralvann, REC-drama og Hilbert-insiderkjøp

Sep 6, 2025 43 min

I denne chitchat-episoden starter Peter med en historie fra Romania om familieeiendommer, mineralvann og hvordan inflasjonsjusteringer og hverdagsøkonomi har påvirket folk. Deretter flyttes fokus til markedet: – REC Silicon, hvor småaksjonærene har stått samlet mot Hanwha, men kursen har falt kraftig etter budfristen. – Hilbert Group, der investeringssjef Russell Thompson har deltatt tungt i emisjonen – et tydelig signal om innsider-tillit. – Equinor og oljeprisen, inkludert hvordan fornybarsatsinger som Ørsted spiller inn på balansen. – Flere nye dealer på børsen, og argumenter for hvorfor markedene handles på høye multipler. ⏱️ Timestamps 00:00:00 - Intro 00:00:50 - Det blir mer podcast 00:02:30 - Dagens agenda 00:03:30 - Familien som mistet vannet 00:05:30 - Negativ inflasjonsjustering og andre facts 00:10:38 - REC 00:21:20 - Hilbert nyheter 00:29:40 - Equinor og olje 00:35:30 - Dealer 00:41:30 - Argument for høy prising av markeder 👉 Meld deg på nyhetsbrevet vårt for å få oppdateringer og analyser rett i innboksen: ettcase.no/#nyhetsbrev 📩 Kontakt oss Har du spørsmål eller tilbakemeldinger? Send oss en e-post på: post@ettcase.no Registrering til nyhetsbrevet finner du på: www.ettcase.no ⚠️ Disclaimer Innholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.

Arendalsuka, Analysemetodikk og PB 1.5

Aug 22, 2025 55 min

Peter er tilbake fra Arendalsuka, som oppsummeres som en fest. Aker BP har gjort et oljefunn i Nordsjøen på 96–134 millioner fat (Omega Alfa). Totalt anslås 26,7 milliarder fat utvinnbar olje i Nordsjøen; funnet tilsvarer om lag 0,4 % økning. Norsk Titanium hentet 18 millioner dollar i en emisjon med 4 % rabatt; midlene skal dekke drift og arbeidskapital og forventes å finansiere selskapet frem til planlagt breakeven i 2027. Det er kommet nye AI-modeller, inkludert DeepSeek 3.1, og status for ChatGPT Pro vurderes. Metodikk i aksjeanalyse diskuteres: rullerende P/E (periodisering) kontra fremtidsestimater, utløst av en lyttermail om B3 Consulting. Prisingen av store norske selskaper settes i kontekst, med DNB rundt P/B 1,5. BK går gjennom omrokkeringer i porteføljen, Webstep sine ferske tall, North Media sin positive profit warning og en for stor lyttepost i SoftwareOne. I tillegg: vurdering av long high yield, Norse-konvertibelen og en oppdatering fra Syntetika-call’en. ⏱️ Timestamps 00:00:00 - Intro 00:03:20 - Arendalsuka 00:07:45 - Aker BP med oljefunn 00:11:20 - Norsk Titanium Emisjon 00:16:35 - Nye AI-modeller 00:21:00 - Analysemetodikk, bakover eller fremover 00:28:10 - North Media Positiv Profit Warning 00:32:30 - Prisingen av DNB og store selskaper 00:40:45 - Omrokkering av porteføljen 00:43:50 - Long high yield 00:47:45 - Norse Konvertibel 00:50:30 - Webstep-tall 00:52:33 - Syntetika 📩 Kontakt oss Har du spørsmål eller tilbakemeldinger? Send oss en e-post på: post@ettcase.no Registrering til nyhetsbrevet finner du på: www.ettcase.no ⚠️ Disclaimer Innholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.

Black Swan, diversifisering og obligasjonsfond

Aug 10, 2025 1 hr 14 min

I denne ukens chitchat-episode starter vi med et urovekkende signal fra naturen – biene dør – og hva det kan bety for inflasjon og markedet. Peter deler et regneeksempel på Hilbert Group etter den siste kursnedgangen, og vi diskuterer hva vi venter på fremover. www.ettcase.no/hilbert Vi tar også en runde på de nyeste AI-nyhetene fra OpenAI, inkludert lanseringen av GPT-5 og nye open source-modeller, før vi ser mot Arendalsuka og NIS2-direktivet om IT-sikkerhet. BK tar oss gjennom siste nytt om Syntetika, Morrow 2.0 og North Media, samt handler i Novo Nordisk, Webstep, Akastor, B3, Otello, Elanders og Terranor. ⏱️ Timestamps 00:00:00 – Intro og tilbakeblikk 00:04:05 – Biene dør 00:06:15 – Regneeksempel Hilbert Group 00:13:40 – Nye modeller fra OpenAI 00:18:23 – Arendalsuka og NIS2-direktivet 00:22:02 – Syntetika 00:23:10 – Morrow 2.0 – Finske sparebanken OMASP 00:40:14 – North Media 00:42:45 – Peanøtter i Novo 00:43:50 – Overdiversifisering, investorfilosofi 00:46:40 – Blokka i Webstep 00:48:00 – B3 i Sverige 00:49:50 – Akastor 00:54:07 – Elanders 00:54:52 – Terranor 00:58:00 – ChatGPT og aksjeanalyse 01:09:27 – Obligasjonstrade 📩 Kontakt oss Har du spørsmål eller tilbakemeldinger? Send oss en e-post på: post@ettcase.no Registrering til nyhetsbrevet finner du på: www.ettcase.no ⚠️ Disclaimer Innholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.

Ny titt på Otello og Bemobi: Vekstcase med høy cash conversion

Aug 1, 2025 57 min

I denne sommerspesialen tar vi en grundig gjennomgang av Otello og deres brasilianske datterselskap, Bemobi. Sammen med Kristian Ragnvaldsen diskuterer vi hvorfor Otello handler med høy rabatt til NAV, og hvorfor det underliggende vekstcaset i Bemobi ser stadig mer attraktivt ut. Vi går i dybden på: - Otellos eierandel i Bemobi – et brasiliansk vekstselskap med høy margin og sterk kontantstrøm - Rabatten i Otello – struktur, likviditet og kontrollpremie - Bemobi: historikk, forretningsmodell og vertikaler innen digital betaling, SaaS og mikrofinans - Enorm cash-beholdning og akselererende utbyttepolitikk - Potensiell oppside gjennom M&A, multiple-ekspansjon og fortsatt vekst - Verdivurdering og sensitivitet på margin og vekst Bemobi leverer vekst, marginer og utbytte – men handler fortsatt til lave multipler. Vi diskuterer hvorfor, og hva som må til for å realisere det fulle potensialet. 📩 Kontakt oss Har du spørsmål eller tilbakemeldinger? Send oss en e-post på: post@ettcase.no Registrering til nyhetsbrevet finner du på: www.ettcase.no ⚠️ Disclaimer Innholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.

Elanders Group med Kristian Ragnvaldsen: Logistikk, gjeld og muligheter

Jul 18, 2025 57 min

I denne spesialepisoden har vi med oss Christian, en ivrig lytter og analytiker, som deler sin grundige analyse av Elanders Group – det svenske logistikk- og kontraktlogistikkselskapet med en lang historie og global virksomhet. Vi diskuterer selskapets reise fra tradisjonell trykkerivirksomhet til internasjonal logistikksatsing, inkludert nøkkeloppkjøp, marginutvikling og gjeldsstruktur. Christian forklarer hvordan han vurderer caset, hva som trigger hans interesse, og hvilke nøkkeltall som peker mot en betydelig reprising dersom ledelsen lykkes med kostnadsprogrammer og gjeldsnedbetaling. Samtalen dekker også: - Hvordan Elanders står posisjonert i et fragmentert og lavmarginmarked - Automatisering og digitalisering i logistikk - Risikoen knyttet til høy gjeld, og hvordan hovedaksjonær Carl Bennett bidrar til finansiell robusthet - Free cash flow yield, utbyttepolitikk og sammenligning med peers Dette er en grundig gjennomgang for lyttere som ønsker å forstå fundamentale aspekter ved investering i et lavt priset, men potensielt undervurdert logistikk- og supply chain-selskap. 📩 Kontakt oss Har du spørsmål eller tilbakemeldinger? Send oss en e-post på: post@ettcase.no Registrering til nyhetsbrevet finner du på: www.ettcase.no ⚠️ Disclaimer Innholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.

Spesialepisode: Hilbert Group, hvordan ser organisasjonen ut nå?

Jul 11, 2025 43 min

I denne spesialepisoden av Ett Case har vi med oss Niclas Sandström, medgründer og CEO i Hilbert Group. Hilbert er en kommersiell partner av podcasten, og episoden er sponset. Siden samarbeidet ble inngått i desember har aksjen steget over 200 %, og antall eiere har økt kraftig – Hilbert har definitivt fått mer oppmerksomhet blant norske investorer. Vi går grundig gjennom hele Hilbert Group: - Hva driver selskapet, og hvordan ser forretningsmodellene ut? - Status på fondene, inkludert Sapo-fondet med 10 000 BTC i pipeline - Syntetica-plattformen: en tokeniseringsplattform for fond og yield på bitcoin - Treasury-strategien med en ny konvertibelavtale på 200 millioner SEK - Oppkjøpsopsjon på Nordark Bank - Coin360-plattformen og veien videre for denne delen av Hilbert - Organisasjonen bak – hvem er menneskene i Hilbert Group? Vi diskuterer også bitcoin-markedet generelt og Hilberts ambisjoner fremover, inkludert hvordan de planlegger å holde kostnadsnivået nede mens de vokser. En episode for både eksisterende og potensielle aksjonærer – og alle som er nysgjerrige på hva Hilbert Group egentlig er i dag. ⏱️ Timestamps: 00:00:00 - Intro 00:01:38 - Hva er Hilbert Group? 00:02:28 - Hvor sensitivt er Hilbert Group for utviklingen i Bitcoin? 00:03:29 - Fondene 00:07:35 - Fee-strukturen på fondene 00:09:57 - AUM i dag og i fremtiden 00:12:05 - Status 10 000 BTC inn i Sapo-fondet 00:14:50 - Syntetica 00:18:57 - Hvordan Syntetica bidrar til økt AUM 00:22:50 - Treasury-selskapers påvirkning på markedet 00:25:00 - Hilberts Bitcoin Treasury-konvertibel 00:27:45 - Outlook på BTC-kursen fremover 00:30:40 - Nordark Bank 00:35:30 - Coin360 00:38:25 - Menneskene i Hilbert Group 00:40:55 - Kostnader fremover 00:42:30 - Outro 📩 Kontakt oss Har du spørsmål eller tilbakemeldinger? Send oss en e-post på: post@ettcase.no Registrering til nyhetsbrevet finner du på www.ettcase.no ⚠️ Disclaimer Innholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfat...

50 millioner blokksalg, Sekulær inflasjon og måkebæsjplukking

Jul 11, 2025 1 hr 0 min

I ukens chitchat-episode tar vi for oss markedet og alt fra renter og makro, til de siste handler og blokksalg i Otec og Lumi. Vi diskuterer hvordan sekulær inflasjon og kommuneøkonomien legger press på budsjettene, mens bitcoin og M2 money supply gir nye indikasjoner for markedet. Peter deler refleksjoner om Meta sin kamp om AI-hoder med enorme lønnspakker, og vi snakker om hvorfor DNB-fondet flagger ned i Otello, og hvordan flyt i aksjer og blokksalg faktisk fungerer i praksis. Vi er også innom Akastor og Otello Corporation: rabatter, NAV-diskusjon og hvilke egenskaper som skiller holdingselskap fra investeringsselskap. Midtveis i episoden får du et sponset innslag fra Hilbert Group om rollene i crypto asset management – og en liten oppdatering på kursutviklingen som skjer «live on tape». Kort oppsummert: renter, blokksalg, krypto, flyt og aksjemarkedets sommermodus – og hvorfor BK snart må levere regnskap før bøtene begynner å løpe. ⏱️ Timestamps: 00:00:00 - Intro 00:02:25 - Intrum 00:06:00 - M2 money supply vs BTC 00:07:15 - Personaltyveri i AI 00:12:14 - Sekulær runde med inflasjon og blakke kommuner 00:19:28 - Blokksalg i Otec 00:26:30 - Blokksalg i Lumi 00:31:35 - Akastor 00:35:23 - Sponset innslag: What are the roles in crypto asset management 00:47:22 - Holdingselskap vs Investeringsselskap, Otello 📩 Kontakt oss Har du spørsmål eller tilbakemeldinger? Send oss en e-post på: post@ettcase.no Registrering til nyhetsbrevet finner du på www.ettcase.no ⚠️ Disclaimer Innholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.

Nullrenter, jallarally og Novo-brudd

Jun 25, 2025 54 min

I ukens chitchat-episode snakker vi om alt fra sveitsiske nullrenter og valuta-arbitrasje i Hongkong til Novo Nordisks brudd med Hims. Peter deler sin logikk bak handelen i Aker Carbon Capture – er det jalla eller genialt? Vi diskuterer også bitcoin på balansen, krypto-FOMO og hvorfor noen selskaper skyter til værs mens andre – som Hilbert – går litt mer under radaren. Vi er innom flere spennende trades og posisjoner, som Intrum, Enity, Sentia og StandardCoin, og diskuterer hvorfor Webstep-CEO og markedssjefen fikk shoutout. Otello får også sin dose oppmerksomhet etter flaggemelding og videre buybacks. Som vanlig – makro, marked og masse meninger. ⏱️ Timestamps 00:00:00 – Makro og renter 00:13:54 – Hims gikk på en smell 00:15:43 – Shoutout Webstep 00:16:32 – Aker Carbon Capture og Jallarallyene 00:25:52 – Bitcoin på balansen 00:35:47 – Konklusjon ACC 00:38:15 – Intrum 00:42:39 – Enity 00:45:02 – StandardCoin 00:45:30 – Sentia 00:46:03 – IPO-syklusen 00:47:16 – Otello Corporation 📩 Kontakt oss Har du spørsmål eller tilbakemeldinger? Send oss en e-post på: post@ettcase.no Registrering til nyhetsbrevet finner du på www.ettcase.no ⚠️ Disclaimer Innholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.

Aksje-exit, investeringsselskap og statlig Norwegian-exit

Jun 6, 2025 42 min

I denne ukens chitchat-episode forteller Peter hvorfor han har solgt seg helt ut av aksjemarkedet – inkludert en posisjon i Hilbert Group. Hva er fordelene, når lønner det seg, og hvordan gjør man overgangen fra privat ASK/IKZ til AS på en fornuftig måte? Vi diskuterer også global makro: Renteendringer fra ECB. I flysektoren ser vi på passasjertall fra Norwegian og Widerøe, samt statens nylige exit fra Norwegian. Norse har hatt en fin kursutvikling. Til slutt er det updates på Bemobi Day og innsidekjøp i Otello, før vi sveiper innom flere emisjoner og kommende IPO-er, inkludert Sentia, Logistea, NBX og Webstep. ⏱️ Timestamps 00:00:00 – Intro 00:02:05 – Solgt ut av Hilbert Group 00:04:44 – Når skal man ha investeringsselskap? 00:16:20 – Makronytt 00:17:25 – Norse Atlantic Airways 00:19:00 – Norwegian Airlines 00:23:47 – Bemobi Day og innsidekjøp i Otello 00:28:05 – Logistea AB 00:30:45 – Sentia skal på børs 00:37:53 – Norwegian Block Exchange 00:39:42 – Lyttepost i Webstep 📩 Kontakt oss Har du spørsmål eller tilbakemeldinger? Send oss en e-post på: post@ettcase.no Registrering til nyhetsbrevet finner du på: www.ettcase.no ⚠️ Disclaimer Innholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.

Grøftegraving, makrokaos og Lokotech-lykke

May 24, 2025 41 min

I denne chitchat-episoden tar vi deg gjennom en miks av makro, emisjoner, dreneringsarbeid og aksjesnakk fra Pareto-kvelden. Vi diskuterer den svake amerikanske 20-års obligasjonsauksjonen, japanske statsobligasjoner uten kjøpere, og hvordan dette kan påvirke markedet videre. Det blir også taco-trading, en dypdykk i Lokotech-emisjonen, og nye utviklinger i Norse Atlantic, Otello, Akastor og NBX. Pexip får også en hederlig omtale etter sterke tall og kursoppgang. ⏱️ Timestamps: 00:00:00 - Intro 00:00:40 - Drenering for hånd 00:02:00 - Aksjekveld hos Pareto 00:06:20 - Skumle Bonds & Taco-Trading 00:15:20 - Stor emisjon i Lokotech 00:17:40 - Scorpio-familiens nedsalg i Norse 00:20:35 - Nyhetsmaskinen Otello 00:35:05 - Kansellering i Akastor 00:36:05 - NBX Trading 📩 Kontakt oss - Har du spørsmål eller tilbakemeldinger? Send oss en e-post på: post@ettcase.no - Registrering til nyhetsbrevet finner du på: www.ettcase.no ⚠️ Disclaimer - Innholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. - Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. - Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.

See all 66 episodes

–

0 ratings from members

Rate this podcast

No reviews yet — be the first member to rate "Ett Case".

This podcast, its content and its artwork are not owned by, affiliated with, or endorsed by Castquire.

Dans så lenge musikken spiller

Share this podcast

Live Chart rankings

#88 Investing 🇳🇴 NO

Chart history

🇳🇴 Investing Best #88

Holding at #88 — the line fills in as this chart moves.

Podcast details

Created by: Podcasteriet
Status: Active
Latest episode: Nov 6, 2026
Episodes: 66
Release period: Weekly
Avg. episode length: 1 hr
Explicit: Yes
Language: Norwegian

Links

Official website ↗ Apple Podcasts ↗ RSS feed ↗

Is this your podcast?

Claim it to show it on your profile. Using the email from your RSS feed approves it instantly.

Keep listening

Discover more podcasts like this.

Browse podcasts See the charts